Après quatre ans d'efforts, Aegon parvient enfin à vendre Transamerica Finance Corp. (TFC), la division Finance commerciale de sa filiale Transamerica. Le troisième groupe d'assurances européen a annoncé mardi la vente de la majeure partie de TFC, à GE Commercial Finance, filiale de General Electric. Le montant total de la transaction s'élève à 5,4 milliards de dollars, payables en numéraire, et dont 3,8 milliards serviront à renflouer la dette de TFC. Pour Aegon, l'opération se traduit par une plus-value nette de 250 millions de dollars, qui viendra s'ajouter au capital des actionnaires. La transaction devrait être bouclée à la fin de l'année.C'est donc la fin d'une longue mise en vente pour Aegon. L'assureur avait acheté l'ensemble de Transamerica en 1999, et cherchait depuis à se débarrasser de sa division finance commerciale. Même s'il n'est pas parvenu à en vendre la totalité, la portion cédée mardi représente tout de même les quatre cinquièmes des actifs gérés par TFC. Elle regroupe les activités de financement, d'équipement et d'immobilier, employant 1.700 personnes en Amérique du Nord et en Europe. Sa cession laisse à Aegon les activités de TFC de location de transports, notamment par container, et de services d'information immobilière, comptabilisant 2,1 milliards de dollars de gestion d'actifs.Cette cession intervient alors que les performances de TFC semblent reprendre, et que les prévisions pour l'économie américaine laissent entrevoir une embellie dont la division pourrait bénéficier. Pour Aegon, la date est donc bien choisie pour s'en séparer et continuer son recentrage sur ses activités fondamentales.Car le troisième assureur européen est toujours dans une mauvaise passe. L'année 2002 a été douloureuse pour Aegon: difficultés du secteur, défauts de paiements sur l'obligataire à cause de sa forte exposition sur Enron et Ahold, augmentation de capital pour pouvoir conserver sa notation, et enfin les soupçons de fraudes qui pèsent sur un ancien cadre et un ancien partenaire. L'assureur avait ainsi terminé l'année 2002 avec un résultat net en baisse de 35%. Au premier trimestre 2003, l'assureur a de nouveau annoncé un bénéfice net de 393 millions de dollars, soit un déclin de 36% par rapport à l'an passé. Certes, le prochain trimestre sera meilleur que celui de l'année dernière, où Aegon avait enregistré plus de 860 millions de charges de provisions. Les analystes de Fideuram Wargny tablent en effet sur un résultat de 371 millions de dollars. Mais l'avenir reste incertain pour le groupe d'assurances, les taux bas continuant à peser sur les revenus du portefeuille d'investissements et sur les marges. Dans ce contexte, l'annonce est plutôt bien accueillie par les investisseurs. A Amsterdam, le titre gagne 1,44% à 11,25 euros en fin de séance.

latribune.fr

20 Oct 2008, 0:36

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