S&P recule sur la notation des banques régionales allemandes

Finalement, Standard & Poor's a bel et bien reculé. L'agence de notation a indiqué lundi matin qu'elle renonçait à baisser massivement les notes individuelles des banques régionales allemandes. Ces dernières devraient en effet perdre en 2005 la garantie publique et, dans cette perspective, compte tenu notamment de leur endettement, S&P entendait baisser lourdement leur notation (lire ci-contre). Une action qui a provoqué une polémique outre-Rhin où les agences de notation sont déjà l'objet de nombreuses critiques. La Bundesbank, notamment, avait jugé que l'abaissement de la note était "prématuré et inapproprié". Et de nombreuses voix avaient évoqué la possibilité de légiférer sur les agences de notation. D'autres avaient relancé l'idée de créer une agence de notation européenne capable de concurrencer les agences américaines. Devant ces pressions, il semble donc que S&P se soit incliné. L'agence indique qu'elle publiera les modifications de notations individuelles de chaque banque en juillet 2004. Reste que S&P ne s'est pas privé d'être sévère: l'agence a publié une fourchette de notes pour les banques régionales comprise entre A+ et BBB. Une fourchette qui permet de prendre la mesure de la dégradation future des établissements qui, actuellement, sont notées entre AAA et AA. La baisse devrait donc aller de deux à sept crans. L'agence a d'ailleurs ajouté que "de nombreuses landesbanken (banques régionales) ne sont pas prêtes à faire face à un environnement futur plus compétitif". Si S&P a donc accepté de reculer sur les notations, l'agence n'a pas bougé d'un iota sur le fond.
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