Chaque jour qui passe ou presque voit un nouvel acteur de premier plan entrer dans la bataille pour le contrôle de la chaîne de supermarchés britannique Safeway. Ce vendredi, c'est le célèbre fonds d'investissement américain KKR qui a annoncé dans un communiqué qu'il a "approché Safeway et considère sa position au sujet d'une offre éventuelle sur le groupe". Certes, précise-t-il, "les choses en sont à un stade très préliminaire et il n'y a aucune certitude qu'une proposition soit effectivement présentée". Il n'en demeure pas moins qu'un intervention de KKR dans l'affrontement était attendue depuis plusieurs jours. Cette confirmation de sa présence dans la bataille qui va reconfigurer la distribution alimentaire en Grande-Bretagne n'est donc pas une surprise.Le coup d'envoi de ces grandes manoeuvres a été donné la semaine dernière par le groupe familial de supermarchés du nord de l'Angleterre, William Morrison, qui a annoncé une offre amicale par échange de titres sur Safeway. Cette initiative a suscité une contre-offensive de Sainsbury, le numéro deux du secteur, qui a répliqué avec un projet d'OPA à 3,2 milliards de livres. Troisième candidature: celle d'Asda, filiale du géant américain Wal-Mart, qui a annoncé étudier une offre entièrement en cash.A ces projets d'offres sur la totalité de Safeway, vient en outre s'ajouter l'initiative de Tesco, numéro un britannique du secteur, qui envisagerait, selon certaines sources, de faire une offre sur une partie des magasins de Safeway.Avec KKR, c'est le premier intervenant non professionnel de la distribution qui marque son intérêt pour Safeway. Depuis sa création en 1976, KKR a investi plus de 100 milliards de dollars au cours d'une centaine d'opérations dans les secteurs les plus divers, dont la distribution. Désormais, ce sont les autorités de la concurrence qui vont jouer un rôle clé dans la suite des opérations. Car plusieurs des offres en lice devraient faire l'objet d'un examen très attentif de leur part: une reprise de Safeway par Sainsbury, Asda ou a fortiori Tesco poserait en effet des problèmes de concentration et pourrait amener les autorités à exiger des cessions de magasins. Une menace à laquelle pourrait échapper Morrison, de taille plus modeste. Il faudra donc attendre quelque temps pour savoir quelles seront les offres qui pourront se matérialiser, et quelles seront les conditions offertes aux actionnaires. En attendant, l'action Safeway se tasse, vendredi, perdant 1,14% en fin de journée pour s'établir à 303,5 pence.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:49

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