Le troisième trimestre 2003 restera marqué du sceau de l'exceptionnel pour Pechiney. Exceptionnel en raison de l'OPA du canadien Alcan sur le groupe français d'aluminium, exceptionnel également en raison des charges - 117 millions d'euros - qui ont grevé le résultat du groupe pour la période allant de juillet à septembre. Au troisième trimestre, le groupe français a plus que quintuplé sa perte nette. Cette dernière s'est élevée à 76 millions d'euros, contre un trou de 14 millions enregistré lors de la même période de 2002. Dans son communiqué, Pechiney explique que "la perte nette publiée est liée à la comptabilisation au troisième trimestre de dépréciations exceptionnelles pour un montant avant impôts de 84 millions d'euros (dont 19 millions d'amortissements exceptionnels du goodwill), sans effet cash, ainsi qu'aux charges exceptionnelles liées à l'offre d'Alcan, pour un montant de 33 millions d'euros". Le groupe n'apporte pas plus de précision sur la nature des dépréciations passées et se borne à souligner que "hors ces éléments, et en tenant compte de l'effet impôt, le résultat net part du groupe serait ressorti à 6 millions d'euros". Malgré tout, le troisième trimestre a été difficile pour Pechiney sur le strict plan de l'exploitation. La marge opérationnelle du groupe est tombée à 58 millions d'euros, soit un repli de près de 39% sur un an et de plus de 13% en rythme séquentiel. Ces chiffres traduisent les défis auxquels a dû faire face Pechiney, notamment dans l'aluminium primaire et l'emballage.La marge opérationnelle de l'aluminium primaire a été divisée par deux d'une année sur l'autre, à 33 millions d'euros. Pechiney justifie cette contre-performance par la "faiblesse du dollar par rapport à l'euro ainsi que, dans une moindre mesure, la hausse des coûts énergétiques". Dans l'emballage, la marge opérationnelle a reculé de 28% en un an à 23 millions d'euros. Cette branche a "souffert d'une forte baisse des volumes de vente ainsi que de la faiblesse du dollar par rapport à l'euro même si l'effet de ciseau prix/coûts matières s'est largement atténué", explique Pechiney. Reste la division transformation aluminium qui confirme le rebond enregistré depuis le début de l'exercice grâce notamment à la bonne tenue des livraisons d'Airbus. La marge opérationnelle s'est établie à 10 millions d'euros au troisième trimestre alors qu'elle était nulle un an plus tôt. Pour la suite de l'exercice 2003, la direction de Pechiney fait preuve d'un optimisme modéré. "Le quatrième trimestre devrait montrer une stabilisation de la marge opérationnelle, du fait d'une amélioration des résultats de l'aluminium primaire, due en particulier à la remontée des cours sur le LME (ndlr, London Metal Exchange) et à l'entrée en vigueur des options de change prises par le Groupe, compensée notamment par le repli saisonnier de la transformation, l'emballage devant se maintenir sur une tendance marquée par un environnement de marché difficile".

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:30

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