L'économie japonaise tourne à plein régime. Alors que la première estimation de la croissance en rythme annuel au premier trimestre était de 5,6%, le gouvernement a annoncé aujourd'hui un taux de 6,1% sur cette période. Toutefois, nombre d'économistes estiment que ce chiffre est quelque peu supérieur à la réalité. En cause: le mode de prise en compte de la déflation et des ajustements saisonniers, pas tout à fait identique à celui des autres pays industrialisés.Quoi qu'il en soit, la vigueur retrouvée de l'économie japonaise se confirme. Car tous ses moteurs sont désormais en marche. La principale raison de la révision à la hausse d'aujourd'hui tient à la progression plus importante que prévu des stocks des entreprises du secteur privé, elle même due à une augmentation de l'utilisation des stocks de pièces et composants. Les reconstitutions de stocks contribuent ainsi pour 0,5 point de pourcentage à la croissance.Le chiffre très élevé du premier trimestre 2004 fait suite à une révision à la hausse du taux de croissance au quatrième trimestre 2003, qui a finalement atteint 1,8%, soit 7,3% en rythme annuel, la plus forte progression depuis avril 1999. Avec ce huitième trimestre consécutif de croissance, le Japon est entré dans sa troisième année de redressement cyclique. La reprise, tirée au départ par les fortes exportations des grands groupes, s'étend progressivement à l'économie intérieure et aux PME.Les économistes sont cependant tracassés par les distorsions dans le calcul du PIB au Japon, du fait du mode de prise en compte de la déflation et des ajustements saisonniers, qui tend selon eux à exagérer la vigueur de la croissance. Mais le Japon devrait prochainement adopter un nouveau système de calcul du PIB destiné à réduire la volatilité des résultats, et semblable aux outils utilisés en Europe et aux Etats-Unis pour calculer la croissance.

latribune.fr

19 Oct 2008, 22:49

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