Rien ne semble en mesure d'entamer le moral d'acier des chefs d'entreprises allemands. En janvier, pour le neuvième mois consécutif, l'indice Ifo mesurant la confiance des milieux d'affaires outre-Rhin affiche une hausse. Cette progression est même supérieure aux attentes des économistes. Ces derniers, sondés par Reuters, tablaient sur un indice à 97 et il s'est finalement établi à 97,4, soit son plus haut niveau depuis janvier 2001. L'institut d'études économiques munichois, qui interroge quelque 7.000 entreprises tous les mois, souligne que la hausse de janvier est "uniquement due à une évaluation plus favorable de la situation économique actuelle". "Le climat des affaires a été en grande partie soutenu par le secteur manufacturier mais aussi, dans une moindre mesure, par le secteur de la construction", ajoute son président, Hans-Werner Sinn.Cette progression de la composante sur la situation actuelle - passée de 83,3 à 84,3 - montre donc que l'économie allemande remonte la pente en ce début d'année. Ceci étant, il est important de noter que, à l'inverse, la composante relative aux attentes des patrons marque sa première pause depuis huit mois. On peut sans doute y voir d'une part, les effets d'une certaine déception après la décision des pouvoirs publics de procéder à des réductions d'impôts moins importantes que prévu. Par ailleurs, l'appréciation de l'euro, si elle n'a pour l'instant que peu d'incidence sur l'activité, suscite sans doute quelques inquiétudes pour l'avenir.