Objectifs confirmés: telle a été la tonalité lors de l'assemblée générale mixte de Nexans qui s'est tenue jeudi. Poursuivant sur sa lancée de l'année 2003, qui lui a permis de sortir du rouge (voir ci-contre), le fabricant de câbles a confirmé que son chiffre d'affaires du premier semestre 2004 progresserait de 4 à 5% à données constantes.Pas de mauvaise surprise non plus du côté des résultats. Comme prévu, la marge opérationnelle devrait ressortir à 2,6%, contre 1,9% un an plus tôt. Seule ombre au tableau: la "forte progression du prix du cuivre", ainsi que Nexans l'avait déjà annoncé, alourdira son endettement "de 70 à 100 millions d'euros" par rapport au 30 juin 2003. Et "la génération de trésorerie sur l'année entière dépendra de la capacité du cours de ce métal à retrouver les niveaux voisins du cours du dernier trimestre 2003", avertit un communiqué.Cela n'entame toutefois pas l'optimisme des spécialistes du secteur. Car pour Aurel-Leven, il y a bien une "accélération de la croissance", qui a conduit le bureau d'études à revoir à la hausse ses prévisions pour 2004 et 2005. En termes de marge opérationnelle, Aurel-Leven attend désormais 3,6% en 2004 et 3,9% en 2005, contre des prévisions précédentes de 3,3% et 3,6%. Un véritable décollage par rapport aux années précédentes, la marge n'ayant atteint que 1,2% en 2002 et 1,4% en 2003.Considérant, la récente sous-performance du titre (-15% par rapport au SBF 120 depuis trois mois) et les multiples de valorisation devenus attractifs, Aurel-Leven est même allé jusqu'à revoir sa recommandation, désormais positive. Le marché semble du même avis. Avec un gain de 4,44%, à 28,20 euros, vendredi soir, le titre termine parmi les valeurs de tête du SRD.

latribune.fr

19 Oct 2008, 23:33

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