S'il n'y avait le poids des exceptionnels, rien ne viendrait nuancer la qualité des résultats de General Motors. Au premier trimestre le groupe américain a en effet vu son résultat net reculer de 1,48 milliard à 1,28 milliards d'euros. Mais ce repli, dû au gain de 505 millions enregistré l'an passé sur la vente de GM Defense, est bien le seul reproche qu'il est possible d'adresser à la firme de Detroit.Car pour le reste, il n'y a rien à redire. Hors exceptionnels, le bénéfice est en hausse de 24% et il correspond à un bénéfice par action (BPA) de 2,25 dollars, bien supérieur à celui de 1,79 dollar visé par le consensus First Call.Comme l'an passé, la division financière est restée le principal pilier du groupe. Le bénéfice de GMAC est passé en un an de 699 à 786 millions de dollars. Le patron Rick Wagoner souligne "les progrès continus" réalisés par cette branche, même si selon lui il reste du travail à accomplir pour en accroître encore la rentabilité.Mais la véritable bonne surprise provient de la division automobile de General Motors. Son bénéfice a augmenté de 12% à 611 millions d'euros. Un véritable redressement par rapport aux derniers mois de 2003 où le pôle automobile de General Motors avait souffert de la concurrence dans un marché difficile. Ce sont essentiellement l'Asie et l'Amérique latine qui ont été les moteurs de la branche, permettant de compenser la baisse des résultats aux Etats-Unis (-18% à 451 millions de dollars) et les pertes accrues de l'Europe (de 65 à 116 millions de dollars).La situation de l'automobile aux Etats-Unis et en Europe ne vient toutefois pas remettre en cause l'optimisme du groupe, qui croît à la prochaine amélioration de la situation économique américaine. Du coup, le constructeur a revu à la hausse ses projections pour les mois à venir. Le nouvel objectif de BPA annuel (hors exceptionnels) de 7 dollars vient remplacer la fourchette de 6-6,5 dollars annoncée précédemment.Ce nouveau pas en direction de l'objectif que s'est fixé le groupe pour le milieu de la décennie (un BPA de 10 dollars) est en tout cas accueilli avec enthousiasme par le marché. Deux heures après l'ouverture de Wall Street, l'action s'octroie 4,44%.

latribune.fr

19 Oct 2008, 23:27

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