Le retour de la confiance se confirme outre-Rhin

Au-dessus des attentes. En juillet, calculé par l'institut Ifo, le moral des chefs d'entreprises allemands s'est nettement amélioré, passant de 93,3 à 95, dépassant de ce fait les estimations préalables des économistes.Ces derniers avaient en effet tablé sur un indice en hausse plus mesurée, à 94. Les deux principales composantes de l'indice ont progressé sur la période. Le sous-indice mesurant les attentes dans six mois a progressé de 2,1 points pour s'établir également à 95. De son côté, la composante évaluant la situation courante des entreprises a augmenté de 1,2 point à 94,9. Parce que ce retour de la confiance outre-Rhin est la deuxième consécutive, les experts de l'institut Ifo envisagent l'avenir économique de la première économie de la zone euro avec un petit plus de sérénité. "L'horizon s'éclaircit" pour l'économie allemande, estiment-ils dans un communiqué."En dépit du maintien à des niveaux élevés du cours du Brent, la confiance est à nouveau en hausse. Elle s'explique essentiellement par la dépréciation de l'euro face au dollar, ce qui stimule les exportations, le principal moteur de l'économie allemande", précise Sylvain Broyer chez Ixis CIB."Cette remontée confirme en outre qu'aux yeux des industriels allemands, "l'effet euro" a plus d'importance que "l'effet pétrole". Ce redressement confirme donc bien le scénario que nous défendons depuis plusieurs mois, à savoir qu'après un deuxième trimestre qui devrait être difficile - sur la période, l'Ifo s'est élevé en moyenne à 93,2, un plus bas depuis l'été 2003 -, la croissance allemande devrait progressivement repartir au cours du deuxième semestre", estime Alexandre Bourgeois chez Natexis Banques Populaires.
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