BSkyB continue son avancée sur la Toile. Le groupe de télévision à péage britannique contrôlé par l'empire de Rupert Murdoch, News Corp., vient de lancer une offre de rachat en numéraire sur l'opérateur et fournisseur de services sur Internet, Easynet.Le groupe de télévision offre ainsi 175 pence par action pour l'opérateur Internet, qui est de ce fait valorisé à 211 millions de livres. Cette proposition semble généreuse, puisqu'elle représente une prime de 81% par rapport au cours du 14 octobre (cours précédent les rumeurs de rachat) d'Easynet, qui était de 96,5 pence. Le titre ayant toutefois rapidement progressé en une semaine, porté par la spéculation, l'offre représente une prime de 38% par rapport au cours du 20 octobre, qui s'établissait à 127 pence. Easynet, qui faisait l'objet de rumeurs, avait en effet dû révéler au marché le 17 octobre qu'il avait été approché en vue d'un rachat.Pour BSkyB, ce rachat conforte sa stratégie de développement sur le Net et dans les services de téléchargement à ses abonnés (voir ci-contre). En effet, le groupe prend ainsi une part privilégiée dans la boucle locale britannique, alors qu'Easynet est un acteur majeur de l'Internet à haut débit en Europe.En tout état de cause, BSkyB cherche à parfaire son offre, tandis que le marché britannique de la télévision à péage est très concurrentiel outre-Manche. En outre, le groupe, qui a enregistré sur l'exercice 2004-2005 (clos à fin juin) un bénéfice net de 425 millions de livres, doit s'adapter à la montée en puissance, en Grande-Bretagne, de la TNT (télévision numérique terrestre).Le groupe a pour l'heure réussi son pari, puisque BSkyB, qui déploie une offre principalement basée sur le sport, vise 8 millions d'abonnées fin 2005 et 10 millions avant 2010. Il se dit prêt à réaliser de nouvelles acquisitions.Pour sa part, Easynet reste déficitaire. Le groupe a enregistré au premier semestre 2005 (clos à fin juin) une perte net de 11 millions de livres. Mais son Ebitda (proche de l'excédent brut d'exploitation) est dans le vert et s'est établi sur le premier semestre à 3,3 millions de livres.Sur l'ensemble de l'année 2004, le groupe avait par ailleurs affiché un chiffre d'affaires consolidé de 144,1 millions de livres, en hausse de 24% par rapport à l'exercice 2003. La marge brute du groupe sur l'ensemble de l'année s'était établie à 53%. En outre, le groupe avait enregistré un Ebitda positif de 8,9 millions de livres en 2004, contre un Ebitda négatif de 5,7 millions une année auparavant. Enfin sur l'année 2004, Easynet avait publié une perte opérationnelle de 13,9 millions de livres contre une perte opérationnelle de 15,1 millions de livres un an plus tôt.Quoi qu'il en soit, pour les analystes de Standard and Poors, cette transaction est une bonnne chose, d'autant qu'elle "donne à BSkyB une position sur le marché à très forte croissance de l'Internet à haut débit britannique, en lui permettant d'offrir un triple service, comprenant la télévision, l'Internet, et la téléphonie, s'alignant ainsi sur les offres proposées par son concurrent NTL".En Bourse, BSkyB gagne 0,34% en fin de journée, à Londres. Easynet bondit de plus de 35%, à 172 pence.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:20

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