Des ventes un peu décevantes au trimestre dernier, largement compensées par des perspectives solides pour les mois à venir: c'est ce qu'a annoncé Microsoft la nuit dernière. Les résultats affichés par le groupe pour le premier trimestre 2005 - le troisième de son exercice 2004/2005 - sont à première vue des plus brillants. Le bénéfice net du groupe s'est en effet élevé à 2,56 milliards de dollars, soit 23 cents par action, près du double des 1,315 milliard et 12 cents par action de la même période un an plus tôt.Mais cette croissance spectaculaire tient pour l'essentiel à un élément exceptionnel: les comptes de l'année dernière avaient été grevés par une lourde provision de 2,53 milliards de dollars passée au titre du règlement des procédures avec Sun Microsystems et la Commission européenne. Le trimestre dernier, le groupe de logiciels n'a provisionné "que" 768 millions de dollars au titre des litiges avec Gateway et des diverses poursuites menées à son encontre.Ces chiffres confirment donc que les péripéties judiciaires du groupe représentent un élément constitutif majeur de ses résultats... A l'inverse, si l'on fait abstraction de ces éléments exceptionnels, les chiffres sont moins flatteurs. Hors prise en compte des litiges, le bénéfice par action s'est élevé le trimestre dernier à 28 cents, contre 29 cents un an plus tôt.Et le chiffre d'affaires a légèrement déçu les analystes: il s'est élevé sur les trois premiers mois de l'année à 9,62 milliards de dollars, en hausse de 4,9% sur un an, là où ils attendaient 9,8 milliards selon le consensus Reuters.Ces résultats plutôt ternes n'empêchent pas le groupe de Bill Gates de voir l'avenir plutôt en rose. Microsoft a en effet annoncé qu'il prévoit un chiffre d'affaires pour le trimestre en cours compris entre 10,1 et 10,2 milliards de dollars, un peu plus élevé, donc, que les prévisions de Wall Street, qui portent sur 10,1 milliards. Quant au bénéfice par action, il pourrait s'élever, selon Microsoft, à 27 ou 28 cents sur le trimestre, là où les analystes attendent 27 cents.Les prévisions du groupe sont encore un peu plus optimistes que celles des analystes pour l'exercice à venir 2005/2006: Microsoft attend un chiffre d'affaires de 43,3 à 44,1 milliards de dollars, et un résultat par action compris entre 1,26 et 1,30 dollar. Les experts anticipent pour leur part 43,3 milliards et 1,27 dollar.Le groupe estime que la progression de son activité sera tirée par la sortie de nouveaux produits. Le mois prochain, il doit présenter la nouvelle génération de sa console de jeux Xbox. Et Microsoft travaille à la sortie, en 2006, de Longhorn, la nouvelle version de Windows.Sur les marchés boursiers, c'est l'optimisme des prévisions du groupe qui l'emporte sur les résultats inodores du trimestre écoulé: l'action Microsoft gagne 1,76% à 24,88 dollars en fin de matinée à New York.

latribune.fr

19 Oct 2008, 21:13

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