Après une semaine d'attente, CFF Recycling a enfin annoncé les modalités de son OPA sur Penauille Polyservices. Ainsi, comme il l'avait laissé entendre le 27 décembre dernier, l'offre amicale de CFF Recycling sur Penauille se fera au prix de 7 euros par action. L'opération devrait être lancée en mars et se terminer en avril. A ce prix, Penauille est valorisé à 120 millions d'euros. Concrètement, l'offre sur Penauille Polyservices sera lancée via un nouveau holding commun aux deux sociétés. Le holding DJC sera détenu à hauteur de 51% par CFF Recycling (qui apportera 57 millions d'euros d'argent frais à l'entreprise) et à hauteur de 49% par Jean-Claude Penauille. L'actuel PDG de Penauille Polyservices apportera en effet à l'entité les 45% qu'il détient actuellement de son groupe. DJC alouera ses 57 millions à l'augmentation de capital de Penauille qui lui sera réservée, et détiendra 63% des droits de vote et du capital de Penauille Polyservices. Elle devra ensuite lancer une OPA à 7 euros par action sur le reste du capital du groupe.En outre, et comme l'avaient annoncé les deux groupe fin décembre, Penauille bénéficie d'une recapitalisation massive. Celle-ci prend notamment la forme de la transformation de créances détenues par des banques en fonds propres, à hauteur de 100 millions d'euros. Par ailleurs, les banques ont aussi accepté de rééchelonner la dette de Penauille Polyservices jusqu'en 2010. Cette dette était au 30 juin dernier de 445 millions d'euros, tandis que les fonds propres de Penauilles n'excédaient pas 141 millions d'euros à cette date. Au terme de l'opération, CFF et Penauille créeront un "acteur majeur dans les services aux industries, avec un chiffre d'affaires de plus de 3 milliards d'euros", se félicitent les deux sociétés dans un communiqué commun. En outre, "au travers de cette opération Penauille Polyservices retrouve une situation financière consolidée et les moyens nécessaires à son développement dans ses deux activités : les services aux entreprises et les services aéroportuaires", ajoutent les sociétés. CFF et Penauille devraient reprendre leur cotation demain. Les deux groupes avaient choisi de suspendre les échanges sur leurs titres le 27 décembre, après des fuites sur l'opération dans la presse.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:59

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