Cette fois, la victoire semble assurée: Pernod Ricard devrait pouvoir mener à bien sans problème son offre sur Allied Domecq, après l'abandon du projet de contre-offre élaboré par le groupe américain Constellation Brands.Ce dernier a en effet fait savoir dans un communiqué qu'il renonçait à son projet. Le groupe de vins et spiritueux, qui s'était allié aux fonds d'investissement Brown-Forman Corporation, Lion Capital et The Blackstone Group, affirme que "après un examen minutieux", il a "décidé de ne pas présenter d'offre d'achat sur Allied Domecq". Le groupe américain précise qu'il a "caressé cette opportunité avec une approche stratégique et financière, et estime que les données en présence ne justifient pas une offre", étant donné que sa motivation première aurait été de "créer de la valeur pour nos actionnaires".Cette annonce met fin à un suspense tout relatif. Le 13 mai dernier, Constellation avait présenté au groupe britannique de spiritueux Allied Domecq un projet d'offre purement indicatif, dont le montant n'a jamais été dévoilé, et qui était assorti d'importantes clauses suspensives. L'objectif du groupe américain était de voir s'il était possible de monter une contre-offre crédible permettant de contrecarrer celle lancée par Pernod Ricard. Le groupe français a proposé environ 10,7 milliards d'euros pour prendre le contrôle de son concurrent britannique, une offre qui a reçu l'agrément de ce dernier. L'opération devrait en principe se terminer le 26 juillet après son approbation par les actionnaires de Pernod le 20 juin et par ceux d'Allied Domecq le 4 juillet.L'hypothèse d'une véritable contre-offre de Constallation n'a cependant jamais été prise très au sérieux. Pernod a en effet d'emblée su recueillir le soutien d'Allied Domecq, en offrant un bon prix. Et le groupe français a marqué un point très important au début du mois, quand il a annoncé un accord avec le leader mondial des spitritueux, Diageo.Selon les termes de cet accord, le groupe britannique rachètera à Pernod Ricard sa filiale Bushmills, qui comprend la marque de whisky irlandais du même nom, pour un montant d'environ 295 millions d'euros. En outre Diageo reprendra les vins néo-zélandais Montana d'Allied Domecq quand Pernod aura mené à bien la reprise de ce dernier.Avec cet accord, Pernod s'est en fait assuré le soutien de Diageo, alors que ce dernier avait envisagé d'aller appuyer une contre-offre de Constellation. Dès lors, ce dernier n'avait sans doute plus aucune chance de monter un tour de table crédible, d'où son abandon d'aujourd'hui.Dans la matinée, Pernod s'est félicité de la décision de Constellation. Son renoncement "est une bonne nouvelle pour nous", a déclaré à l'AFP un porte-parole du groupe. C'est bien l'avis des marchés: en début de séance, le titre Pernod a salué la nouvelle en bondissant jusqu'à 140 euros, à son plus haut historique. En fin de séance, le titre gagne 2,72% à 136,10 euros.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:57

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