La frénésie de fusions dans les télécommunications américaines est loin d'être terminée. Pour preuve, une nouvelle opération de consolidation est en passe d'être bouclée. Verizon vient d'annoncer la reprise prochaine de MCI dans une opération valorisant la société 6,7 milliards de dollars. Verizon s'acquittera ainsi de 4,8 milliards de dollars en titres et versera 488 millions de dollars en numéraire. En outre, MCI versera à ses actionnaires un dividende de 4,50 dollars par action, soit un montant total de 1,5 milliard de dollars. L'opération valorise chaque titre MCI 20,75 dollars, le niveau de la clôture de vendredi.Les conseils d'administration des deux bords ont déjà approuvé la transaction et l'opération a été annoncée dans la foulée ce lundi, confirmant les informations rapportées par le Wall Street Journal. Verizon assumera en outre 4 milliards de dettes supplémentaires actuellement portées par MCI. Il prévoit d'ores et dejà 7.000 suppressions de postes. L'opération amputera dans un premier temps les bénéfices de Verizon de 10 cents par titre, hors coûts d'acquisition et amortissement des survaleurs. Mais elle devrait aussi générer une valeur supplémentaire nette de 7 milliards de dollars, en termes de chiffre d'affaires et d'économies de coûts. Dans cette affaire, l'opérateur de téléphonie locale Verizon a ainsi réussi à évincer son concurrent Qwest. Pourtant ce dernier, également en lice pour reprendre l'opérateur de téléphonie longue distance, aurait relevé ce week-end son offre à 7,3 milliards de dollars. Au départ, les deux concurrents avaient chacun fait une proposition à 6,3 milliards de dollars. Si MCI choisit de se vendre à Verizon plutôt qu'à Qwest, c'est en raison de la situation bien meilleure dont jouit le premier. Qwest croule en effet sous le poids d'une dette de 17 milliards de dollars, tandis que sa division longue distance est actuellement déficitaire et qu'il possède une part de marché moins importante sur le segment des services aux entreprises, où il est le quatrième opérateur du marché. La Baby Bell la moins rentable du secteur aurait ainsi eu du mal à réunir les fonds nécessaires à la reprise de MCI. C'était en tout cas l'une des craintes de la direction de ce dernier, selon les sources citées par le quotidien américain. "Verizon a de meilleures opportunités de croissance, un situation financière plus solide et la capacité de payer un plus gros dividende", a corroboré un analyste cité par Reuters. Depuis des années, les opérateurs longue distance souffrent de la baisse du marché des communications fixes, crise qui s'est accentuée après que la Federal Communication Commission (FCC) a autorisé les compagnies locales à augmenter les prix d'interconnexion. De leur côté, même s'ils sont en bien meilleure position que leurs homologues longue distance, les opérateurs locaux cherchent à se diversifier vers de nouvelles activités, notamment vers la fourniture de services aux entreprises. Et jusque là, Verizon fournissait uniquement des PME, restant absent du segment des grandes entreprises. Les mariages entre opérateurs se multiplient aux Etats-Unis. Récemment, l'opérateur local SBC Communications a annoncé la reprise de AT&T pour 16 milliards de dollars. Les opérateurs mobiles ne sont pas en reste, puisque Cingular a repris AT&T Wireless en février, tandis que Sprint et Nextel sont en train de fusionner.En rejoignant Verizon, MCI met un point final à une histoire récente mouvementée. Née dans les années 60 pour faire concurrence à AT&T, la société a été rachetée en 1998 par WorldCom un opérateur longue distance qui a mis la main sur une soixantaine de compagnies dans les années 90. Mais WorldCom s'est surtout distingué par une retentissante faillite en 2002 après la découverte de milliards de dollars de fraudes comptables. Après un nettoyage à la paille de fer, l'opérateur avait réussi à renaître de ses cendres, reprenant le nom de MCI.A New York, le titre Verizon gagne 1,29% en fin de matinée, à 36,78 dollars, tandis que l'action MCI cède 5% à 19,73 dollars.

latribune.fr

19 Oct 2008, 21:13

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