Même s'il se fait à prix d'or, le rachat des actifs du groupe Taittinger ne soutient par les titres des sociétés cotées de l'empire du luxe. Conformément à ce que dévoilait hier latribune.fr, le groupe va être racheté par le fonds Starwood Capital pour une valorisation globale de 2,8 milliards d'euros. En apportant ses titres à l'offre, le groupe Albert Frère devrait encaisser une plus-value comprise entre 270 et 290 millions d'euros.Le détail de l'offre, qui n'est connu que depuis vendredi matin, indique que le fonds d'investissement américain offrira 336,24 euros par action pour les titres Taittinger et 147,06 pour les titres Société du Louvre. L'offre, qui comprend 295,89 euros par certificat d'investissement Taittinger et 40,35 euros par certificat de droit de vote, valorise 100% de Taittinger à 1,166 milliard d'euros. Pour Société du Louvre, l'offre comprend en outre 129,41 euros par certificat d'investissement et 17,65 euros par certificat de droit de vote. L'ensemble valorise Société du Louvre à 1,691 milliard d'euros.Du coup, les titres Taittinger et Société du Louvre ont reculé vendredi, malgré une bonne valorisation globale. Taittinger a clôturé en forte baisse de 9,77% à 334,30 euros. Société du Louvre, qui avait terminé à 155,90 euros jeudi, a clôturé sur un repli de 6,35% à 146 euros. Taittinger est plus touché par la baisse, alors que Starwood s'intéresse davantage aux actifs hôteliers. "Le fonds Starwood, spécialisé dans l'hôtellerie, compte revendre l'activité champagne et l'a acquise à un prix moins élevé, à 10% au-dessous de sa valeur", estime Cédric Louboutin, analyste boisson chez Fideuram Wargny. "C'est une bonne valorisation pour l'ensemble, mais Société du Louvre a pris la plus grosse part", résume l'analyste.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:20

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