Les candidats à la Bourse ne se bousculent toujours pas à l'issue du premier trimestre 2005. Néanmoins après Cafom en janvier et Sanef plus récemment, un troisième groupe veut tenter l'aventure de la cotation sur le marché réglementé. La société de conseil et d'ingénierie Akka Technologies, qui avait présenté son projet la semaine passée, vient de donner les modalités de sa prochaine introduction sur l'Eurolist, prévue le 14 avril.La société propose à la fois une augmentation de capital (d'un maximum de 494.500 actions) et une cession (de 220.000 titres). Le prix indicatif a été fixé entre 22,50 et 25,50 euros. Au milieu de cette fourchette, la société indique qu'elle pourra lever 10,91 millions d'euros, charges déduites.Les titres émis viendront s'ajouter à un capital déjà composé de 3,31 millions d'actions (comprenant les 220.000 actions destinées à la cession). A l'issue de l'introduction, la capitalisation boursière devrait donc ressortir autour de 91 millions d'euros (en supposant un prix en milieu de fourchette). Ce qui prédestine le groupe au compartiment C de l'Eurolist.Grâce à cette opération, la société, qui emploie un peu plus de 1.200 personnes, dit vouloir poursuivre sa croissance externe, accélérer son déploiement à l'international et accroître sa notoriété. Concrètement, elle table pour cette année sur un chiffre d'affaires voisin de 120 millions d'euros (contre 101 millions en 2004) avec une marge d'exploitation "supérieure à 7%" (contre 7,28% en 2004).Installé dans un secteur où la concurrence est déjà bien présente en Bourse (le groupe cite notamment Altran, Alten, SII, Ausy...), Akka s'est donné jusqu'au 13 avril pour convaincre les particuliers et jusqu'au 14 avril pour les institutionnels. Si, dans son document de présentation, le groupe met l'accent sur son développement et son caractère de "challenger différent", les ratios de valorisation semblent en revanche dans la moyenne du secteur. Altran, Alten et SII se paie en Bourse de 9,8 à 10,7 fois leur bénéfice d'exploitation prévu pour 2005. Le ratio est de 10,6 chez Akka si l'on suppose un prix en milieu de fourchette et un maintien du niveau de marge en 2005.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:41

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