Ce sont des chiffres plutôt encourageants qu'a annoncés Alstom ce matin. Le groupe d'équipements d'énergie et de transports affiche en effet de bonnes perspectives, tant en termes de prises de commandes que de rétablissement de sa situation financière, et cela en dépit d'un résultat net pour son exercice 2004/2005 inférieur aux attentes.Le groupe français, qui lutte depuis plusieurs années contre le risque de disparition pure et simple, a annoncé ce matin au titre de son exercice 2004/2005 une perte nette de 865 millions d'euros, soit moins de la moitié des 1,836 milliard de l'exercice précédent. Cette amélioration spectaculaire demeure cependant un peu décevante: les analystes avaient anticipé une perte nette ramenée à 592 millions d'euros environ.Pour le reste, les chiffres annoncés par le groupe devraient donner satisfaction aux investisseurs. Alstom confirme en particulier la forte amélioration de sa rentabilité. Sa marge opérationnelle, qui était de 1,8% en 2003/2004, est passée à 4% sur l'exercice écoulé, en haut de la fourchette de ses propres attentes. Surtout, Alstom renouvelle sa prévision d'une marge portée à 6% pour 2005/2006, accompagnée d'un cash-flow disponible positif. Et à l'horizon de mars 2008, il annonce viser une marge opérationnelle de 7 à 8%.Alstom, qui a enregistré sur la période écoulée un chiffre d'affaires annuel de 13,66 milliards d'euros (en recul de 22% par rapport à l'exercice précédent), bénéfice en revanche d'un mouvement soutenu de reprise de ses commandes: celles-ci ont progressé de 15% pour s'établir à 15,8 milliards d'euros. Une performance satisfaisante, puisque les analystes espéraient une hausse de 10%.Le groupe a également poursuivi l'assainissement de sa situation financière, en réduisant sensiblement son endettement catastrophique. Sa dette nette a ainsi chuté, passant d'un exercice sur l'autre de 3,7 milliards à 1,4 milliard d'euros, grâce à l'augmentation de capital et aux cessions réalisées par le groupe. Là encore, ce chiffre dépasse les attentes: les analystes évaluaient la dette nette d'Alstom entre 2 et 2,5 milliards en mars dernier. Dans ces conditions, Patrick Kron, le PDG du groupe, peut se féliciter de ce que "les résultats que nous présentons aujourd'hui traduisent de manière concrète le redressement d'Alstom. Tous les indicateurs sont en ligne ou meilleurs que ceux qui avaient été annoncés", affirme-t-il dans un communiqué. Le groupe a par ailleurs confirmé qu'il avait lancé la procédure de cession de sa division Alstom Power Conversion (APC). Cette opération avait été annoncée de source syndicale en mars dernier. Alstom ne précise par le calendrier, ni l'identité des acquéreurs éventuels de cette division qui fabrique des générateurs et des équipements de contrôle pour la marine et l'industrie, pour un chiffre d'affaires annuel de 500 millions d'euros. Dans le cadre du plan de sauvetage d'Alstom, qui a vu l'Etat français lui apporter une aide massive, le groupe s'est engagé vis-à-vis de la Commission européenne à céder des actifs représentant 10% de son chiffre d'affaires.A la clôture, le titre progresse de 7,25%.

latribune.fr

19 Oct 2008, 21:09

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