En quête d'une acquisition majeure depuis longtemps, Générale de Santé vient de frapper un grand coup en réalisant l'achat d'une partie des actifs du groupe francilien Hexagone. Le spécialiste français des établissements de soin achète ainsi 10 des 14 hôpitaux privés d'Hexagone pour 430 millions d'euros. Ce qui valorise la cible à 10 fois son excédent brut d'exploitation de 2005. Les 14 établissements d'Hexagone ont réalisé au total un chiffre d'affaires de 200 millions d'euros en 2004.Générale de Santé, qui estime que l'impact financier sera positif dès la première année avec une amélioration de 0,8 point de sa marge opérationnelle, ne souhaite pas encore communiquer sur les synergies que ces acquisitions apporteront. En tout état de cause, le groupe, qui se renforce stratégiquement en Ile-de-France, avec une très forte activité en maternité et une présence importante dans le secteur des urgences, bénéficiera avec cette acquisition de "grandes complémentarités".Reste que le bénéfice net ne profitera que légèrement de cette acquisition l'année prochaine en raison des frais financiers résultant de l'opération. Mais le groupe, qui compte finaliser celle-ci en janvier 2006, lancera ensuite une augmentation de capital à hauteur de 300 millions d'euros au premier semestre 2006.Du coup, dans l'attente de la conclusion de cette acquisition, Générale de Santé repoussera de trois semaines la publication de ses comptes, prévue initialement pour début mars.Du côté des analystes, l'opération est bien accueillie. "C'est un signal clairement positif à destination des investisseurs", se réjouissent les analystes de Fideuram-Wargny dans une note. Les spécialistes de la société de Bourse ajoutent par ailleurs que "l'opération est majeure et positionne Générale de Santé comme leader incontesté, même en Ile-de-France". Vendredi, l'action Générale de Santé gagne 3,98% à 29 euros à la clôture.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:19

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