Japan Tobacco : le rachat de Gallaher va doper les résultats futurs

Japan Tobacco, troisième fabricant mondial de cigarettes, a annoncé jeudi un net recul de son bénéfice et de ses ventes au premier trimestre 2007-2008. Et ce en raison d'une base de comparaison défavorable, liée à une hausse des taxes sur les ventes de cigarettes. Car sur l'ensemble de son exercice, le fabricant de tabac a révisé en forte hausse ses objectifs après l'achat du britannique Gallaher.Entre avril et juin, le propriétaire des marques Camel, Winston et Mild Seven a réalisé un bénéfice net de 64,63 milliards de yens (404 millions d'euros), en baisse de 15,2% sur un an. Son chiffre d'affaires s'est contracté de 5,4% à 1.219,78 milliards (7,62 milliards d'euros), et son bénéfice d'exploitation de 8,6% à 93,34 milliards (583 millions d'euros), selon un communiqué.Japan Tobacco a expliqué ces baisses par les ventes exceptionnellement fortes du premier trimestre de l'exercice précédent, juste avant l'entrée en vigueur au Japon d'une hausse des taxes sur les cigarettes le 1er juillet 2006 qui avait incité les fumeurs à faire des réserves. Les ventes de tabac au Japon se sont ainsi affichées entre avril et juin derniers en baisse de 13% sur un an.En revanche, celles réalisées à l'étranger ont bondi de 25,3%. Et ce, selon Japan Tobacco, sans prendre en compte l'apport du britannique Gallaher dont l'acquisition pour 14,5 milliards d'euros a été bouclée mi-avril, mais qui n'a pas été consolidé dans les comptes du premier trimestre. Les ventes de cigarettes à l'étranger ont été tirées par la marque Winston en Russie, en Espagne, en Ukraine, en Turquie et en Iran, et par la marque Camel en Espagne et en France. Le groupe a revu en forte hausse ses objectifs financiers pour l'ensemble de 2007-2008, compte tenu de l'arrivée de Gallaher dans son périmètre. Son bénéfice net devrait ainsi atteindre 256 milliards de yen (+21,5% sur un an) au lieu des 186 milliards escomptés initialement, et son bénéfice d'exploitation 419 milliards de yen (+26,2%) au lieu de 312 milliards. Quant à son chiffre d'affaires, il est désormais attendu à 6.410 milliards de yen (+34,4% sur un an) au lieu de 4.890 milliards. Japan Tobacco espère que l'intégration de Gallaher permettra de réaliser 300 milliards de dollars de synergies chaque année à compter de 2010.
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