La fin de semaine s'annonce riche en émotions pour les bourses européennes. Ce soir débutera le deuxième sommet européen tant attendu par la communauté financière et crucial pour l'avenir de la zone euro. Après l'échec de l'accord conclu entre les états membres de l'UE le 26 octobre dernier, les investisseurs devraient suivre de très près l'avancée des discussions entre aujourd'hui et demain. En attendant, les investisseurs ont froidement accueilli les annonces de la BCE, qui comme prévu a baissé ses taux directeurs de 25 points de base pour les ramener à 1%, tout en campant sur ses positions en matière de rachats de dettes souveraines. Dans ce contexte, les marchés d'actions se sont enfoncés dans le rouge après avoir démarré la journée dans le vert. A la clôture, l'indice CAC 40 a abandonné 2,53% à 3.095,49 points. Dans le même temps,  le DAX francfortois a lâché  1,85%, le Footsie 100 londonien 0,78%,  le Ftse Mib milanais 4,08% et l'Ibex 35 de Madrid 2,1%.

Sur le front monétaire, la BCE a, sans surprise, baissé ses taux directeurs de 25 points de base pour les ramener à 1%, tout en prévoyant des opérations de refinancement à 36 mois, le 21 décembre, qui remplaceront l'opération à 12 mois initialement prévue. La BCE satisfera à toutes les demandes lors des deux adjudications à trois ans prévues, avec une option de remboursement anticipé au bout d'un an, a déclaré son président Mario Draghi. Pour autant, les investisseurs semblent avoir été échaudés à la fois par le refus de la BCE  "d'intervenir davantage sur le marché de la dette publique comme le réclament certains Etats" et par l'évocation d'une possible entrée en récession de la zone euro en 2012.

Ces déclarations interviennent avant le sommet européen qui, de l'avis des équipes d'Aurel-BCG "s'annonce compliqué". Selon eux, "les modifications du traité de Lisbonne, réclamées par l'Allemagne et la France, ne font pas l'unanimité. La Grande-Bretagne s'opposerait notamment à certains changements. Le Premier ministre David Cameron a menacé de « ne pas signer » de nouveau traité s'il n'obtient pas des concessions dans « le domaine des services financiers dans lequel notre pays a un énorme intérêt ». Rappelons que le changement des traités impose un vote à l'unanimité !" notent les équipes d'Aurel-BGC. Et d'ajouter : "Dans le détail, l'objectif franco-allemand est de graver dans le marbre du traité des « règles d'or » sur l'équilibre budgétaire, avec le contrôle de la Cour européenne de justice, de rendre les sanctions financières quasi-automatiques contre les Etats laxistes et de pouvoir placer sous tutelle européenne les pays de la zone euro bénéficiant d'une aide financière extérieure".

Parmi les autres annonces attendues, figure celle du Mécanisme Européen de Stabilité qui viendrait en appui du FESF dont la capacité opérationnelle est aujourd'hui insuffisante. Selon Aurel-BGC "la capacité de prêts de 500 milliards d'euros du MES viendrait s'ajouter aux 250 milliards d'euros actuellement encore disponibles au sein du FESF."

Par ailleurs, l'Autorité bancaire européenne a évalué à 114,7 milliards d'euros  les besoins en recapitalisation des banques européennes qui avaient été estimés à 106 milliards d'euros lors de la précédente estimation. 

Du côté des valeurs, Alstom signe la plus forte baisse (-7,65%) après une dégradation de recommandation de la part de Crédit Suisse. Non loin derrière, Peugeot (-7,26%) a également subi une nette révision à la baisse d'objectif de cours de 26 à 17 euros de la part d'Exane-BNP Paribas. Tout comme Veolia Environnement (-6,45%), qui a fait les frais d'un abaissement de recommandation de Deutsche Bank.

Sur le compartiment financier BNP Paribas a lâché 5,7%, Société Générale 4,5%, et Crédit Agricole 4,34%. 

Parmi les trois seules valeurs du jour  en hausse, les profils défensifs ont tiré leur épingle du jeu à l'image de Safran (+1,4%), Pernod-Ricard (+0,37%) et Essilor International (+0,15%)

Sur le front des devises, l'euro a cédé du terrain face au billet vert et cotait sous 1,34 dollar à la clôture des marchés d'actions. Du côté des cours de l'or noir, le baril de Brent cotait 108,02 dollars (-1,35%)  tandis que le WTI s'échangeait sous les 100 dollars et perdait 2,12%.