En trente ans, le cours n'était jamais tombé aussi brutalement. L'or a plongé de 13% en deux séances, un rythme jamais enregistré depuis 1983. Lundi soir, l'once tombait sous les 1.440 dollars. Un effondrement soudain, accéléré par l'annonce de la vente d'une partie du stock d'or de Chypre (pour 400 millions d'euros), qui pourrait d'ailleurs donner des idées à d'autres pays en mal de ressources budgétaires. Mardi matin, le cours se stabilisait.
Des acteurs du marché expliquent aussi cette dégringolade par la perspective de voir la Réserve fédérale américaine infléchir d'ici la fin de l'année sa politique monétaire en réduisant ses injections de liquidités sur les marchés, qui ont constitué ces derniers mois l'un des moteurs de la hausse. "On ne peut pas se mettre en travers de la voie face à un train à vapeur : le marché doit aller jusqu'au bout de sa course", explique Max Schubert, responsable des matières premières d'Emirates NBD Bank à Dubaï.
Ventes à découvert
De son côté, Ole Hansen, gérant senior de Saxo Bank, évoque une accélération des liquidations de positions longues (les prises de positions qui misent sur une hausse des cours) de la part des investisseurs dans les ETF (exchange-traded funds) et des ventes à découvert de fonds spéculatifs.
Croissance plus faible qu'attendue en Chine
L'annonce lundi d'une croissance moins soutenue qu'attendu en Chine au premier trimestre a fourni aux investisseurs un motif supplémentaire de réduire leur exposition au marché des matières premières. Le pétrole et le cuivre, par exemple, étaient eux aussi orientés en nette baisse.
La baisse des cours de l'or s'est amorcée il y a près de trois semaines, et malgré son statut de valeur refuge, ni la montée de la tension dans la péninsule coréenne, ni le virage de la politique monétaire de la Banque du Japon n'ont pu inverser le mouvement.
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« Quand nous mettrons le pied sur l'accélérateur, nous serons difficiles à égaler » (Joelle Pineau, directrice de la recherche en IA chez Meta)
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