Le 13 mai 2011, alors que l'action Danone cotait 49,97 euros, vous avez acheté le call warrant UniCredit Bank AG Danone C 50 0,1 02.09.2011 qui vous confère le droit d'acheter 0,1 action (parité) Danone (actif sous-jacent) avant (pour un warrant américain) le 02.09.2011 (date de maturité) au prix d'exercice (strike) de 50 euros. Vous avez acquis pour 260 euros 1.000 warrants vous permettant alors d'acheter 100 actions Danone puisqu'il vous faut 10 warrants pour acheter une seule action Danone.

Supposons que le cours de Danone atteigne 56 euros lorsque vous décidez d'acheter l'action, vous aurez ainsi gagné 600 euros pour une mise de fonds de 260 euros, soit un levier de 2,30.

Dans cet exemple, le prix d'exercice est de 50 euros et en supposant que l'action cote 56 euros, la valeur intrinsèque du warrant est de 56 ? 50 = 6 euros. La valeur intrinsèque doit prendre en compte la parité. Avec une parité de 10/1, la valeur intrinsèque du warrant doit être divisée par 10, c'est-à-dire 6/10 = 0,60 euro.