Angela Merkel mettra-t-elle un peu d'eau dans son vin, lors du dîner de ce jeudi 24 octobre à Bruxelles, qui verra les chefs d'Etat et de gouvernement européens remettre une énième fois sur le métier l'épineux dossier du mécanisme de résolution unique (MRU) des crises bancaires ? En tout état de cause, Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), a de nouveau accentué la pression sur les dirigeants européens, afin que ces derniers s'accordent au plus vite sur le sujet.
"La BCE estime que le mécanisme de résolution constitue un pilier très important du projet d'union bancaire européenne, et compte bien le voir en place d'ici à 2015",
a rappelé Mario Draghi, dans un entretien à l'agence Reuters, le mercredi 23 octobre.
Une facture de 20 à 100 milliards d'euros pour les banques
Ce rappel à l'ordre ne doit rien au hasard. Mercredi, la BCE a détaillé la méthodologie qu'elle emploiera pour évaluer la qualité des bilans des banques européennes, avant d'endosser, en novembre 2014, son rôle de superviseur unique des établissements de crédit européens, premier pilier du projet d'union bancaire. Or ce check-up des banques promet d'être si sévère qu'il mettra inévitablement au jour des insuffisances en capital chez certaines d'entre elles.
De fait, selon un sondage mené par les analystes de Morgan Stanley auprès de grands investisseurs institutionnels, 41% d'entre eux estiment que les banques européennes pourraient devoir lever entre 20 et 50 milliards d'euros. Et 20% tablent même sur une facture de 50 à 100 milliards d'euros. Ce qui ne serait pas si grave s'il existait un outil pour combler ces failles, à savoir le fameux mécanisme de résolution unique.
Mais, en l'absence de ce dernier, les investisseurs risquent de paniquer à la vue de certains des résultats du bilan de santé des banques, que la BCE publiera en octobre 2014. Une perspective d'autant plus regrettable que le projet d'union bancaire vise justement à restaurer la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire européen.
"La supervision unique, c'est bien, mais elle n'a pas énormément de sens s'il n'y a pas de mécanisme de résolution unique", confirme un responsable de la BCE.
Angela Merkel pourrait adopter une attitude plus conciliante
Si les discussions achoppent sur le mécanisme de résolution unique, c'est en grande partie parce que l'Allemagne voit dans ce MRU le risque de perdre toute autorité sur son propre réseau de banques régionales et de caisses d'épargne. Surtout, Angela Merkel n'a aucune envie que son pays - qui a assumé la plus grande partie du sauvetage de certains pays de la zone euro lors de la crise des dettes souveraines - soit de nouveau mis à contribution pour renflouer des banques étrangères.
Mais la chancelière allemande pourrait adopter une attitude plus conciliante, lors du Conseil européen des 24 et 25 octobre : selon le Süddeutsche Zeitung du 23 octobre, Angela Merkel devrait enfin se prononcer en faveur d'un MRU, mais à trois conditions.
Les dirigeants européens ont tout intérêt à s'entendre sur le MRU d'ici à la fin 2013
D'abord, ce mécanisme ne devra concerner que les 128 banques qui se trouveront sous la supervision unique de la BCE, à partir de novembre 2014, et non la totalité des 6.000 banques européennes. Ensuite, toute recapitalisation d'une banque par le mécanisme de résolution unique devra être soumise au vote de chacun des Etats membres. Enfin, la recapitalisation d'un établissement de crédit incombera en premier lieu à ses actionnaires et à ses créanciers privés.
Ce compromis satisfera-t-il les autres Etats européens, en particulier la France, l'Italie et l'Espagne, partisanes d'une ligne beaucoup plus souple, selon laquelle les 17 membres de la zone euro s'engageraient à soutenir les banques en difficulté, quel que soit leur pays d'origine ? En tout état de cause, les dirigeants européens doivent accorder leurs violons sur le MRU d'ici à la fin 2013, pour ce que celui-ci ait une chance d'être adopté par le Parlement avant les élections européennes du printemps 2014.
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