L'industrie française du luxe affronte sa première crise de croissance

Pierrick Merlet

Publié le 25 avril 2025 à 08:10 - Mis à jour le 25 avril 2025 à 08:10

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Kering, LVMH et Hermès, les géants du luxe français semblent traverser une période de transition.

SARAH MEYSSONNIER

Après des décennies presque sans accroc, l'industrie française du luxe est confrontée à son premier véritable coup d'arrêt. De là à remettre en question certaines mutations opérées dans sa filière ces dernières années ?

« La France n'a pas les Gafa, mais elle a les géants du luxe mondial », rappelait en 2019 l'ancien ministre de l'Économie, Bruno Le Maire, lors de la signature du contrat stratégique de la filière (CSF) mode et luxe. Mais en 2025, ces géants français doivent faire face à leur année de tous les dangers, après une grande décennie de croissance sans accrocs majeurs jusqu'en 2023, à faire jalouser d'autres industries.

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Le groupe LVMH a bouclé une année 2024 avec 84,7 milliards d'euros de chiffre d'affaires soit +1 % de croissance organique. Néanmoins, son bénéfice net a chuté de 17 % sur cette même période. Le numéro un mondial du luxe voit cependant son chiffre d'affaires reculer de 2 % au premier trimestre 2025, en raison d'un recul des ventes aux États-Unis en particulier. Quant à Kering, son résultat net a dégringolé de 62 % en 2024 par rapport à 2023, influencé par les grandes difficultés de Gucci. Par ailleurs, ses premières performances commerciales de 2025 semblent confirmer cette mauvaise dynamique (-14 % sur les ventes au premier trimestre). Enfin, l'ambiance est tout autre pour l'autre géant, Hermès. Ce dernier affiche un bénéfice net en hausse de 6,8 % pour l'année 2024 et des ventes passant les 15 milliards d'euros (+13 %).

« Il y a eu un ralentissement de la demande chinoise en 2024, qui a pesé dans les comptes de ces acteurs et sur leurs résultats. De plus, ils attendaient un rebond des achats de la part des consommateurs américains qui n'a pas eu lieu. Mais cette période trouble n'a pas les mêmes conséquences sur ces géants français du luxe. Hermès, grâce à son positionnement très très haut de gamme est moins touché par la baisse de la demande par exemple, tandis que les deux autres vont devoir envisager de revoir le positionnement de certains produits et marques », commente Marie Desjeux, autrice d'une étude sur l'industrie du luxe publiée il y a quelques jours par La Fabrique de l'Industrie.

Pierrick Merlet

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