Dans quatre jours, le 17 mai, le spécialiste du crédit en ligne Meilleurtaux inaugurera Alternext, le nouveau marché des petites et moyennes valeurs lancé par Euronext. A mi-chemin entre le marché libre et l'Eurolist, Alternext accueillera les petites valeurs de la zone euro sans préférence sectorielle. Dix à vingt dossiers seraient aujourd'hui sur les rangs. "Nous avons deux projets d'ici l'été : le transfert de Poweo du marché libre, et l'admission de Freelance. com", précise Charles-Henri Berbain, vendeur petites valeurs chez Arkeon Finance. Plus généralement, les conditions d'entrée sur ce nouveau marché sont simplifiées : les sociétés candidates doivent présenter deux années de comptes, ce qui facilite l'admission d'entreprises naissantes, et afficher un flottant minimum de 2,5 millions d'euros.Listing sponsor. Autre nouveauté, l'intervention d'un "listing sponsor", intermédiaire chargé de conseiller la société candidate à la cotation. Il devra ensuite s'assurer du respect des obligations en matière de communication financière auprès des actionnaires. Le listing sponsor contribue d'ailleurs indirectement à l'animation du marché par le suivi de recherche sur la valeur et le marketing des titres (organisation de rencontre avec les investisseurs, etc.).Mais la liquidité sera assurée au jour le jour par des teneurs de marché. Les investisseurs devront ainsi choisir le mode d'exécution de leur ordre : soit en passant par le teneur de marché qui affichera en séance un prix à l'achat et un prix à la vente ; soit en fin de journée au cours du fixing."Les intermédiaires financiers ont un rôle pédagogique à jouer pour expliquer aux investisseurs particuliers le double fonctionnement de la cotation par un teneur de marché et au fixing", précise un responsable d'Oddo Corporate Finance. Les investisseurs avertis intervenant sur les trackers ou les warrants ont, quant à eux, déjà l'habitude de ce mode de cotation.Agnès Lambert

latribune.fr

26 Sept 2008, 0:47

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