Les matières premières ont flambé. Avant une baisse estivale ?Pour un semestre de récession, les matières premières s'en sortent? très bien. Leur cours, mesuré par l'indice CRB, affiche un rebond de 30 % depuis janvier. Au cours des trois derniers mois, le pétrole a connu sa plus rapide envolée depuis 1990, et le cuivre a bondi de 70 % en six mois. L'essentiel de cette hausse est de nature spéculative : le retour de fonds sur les indices de matières premières s'est fortement accéléré. Certes, la demande chinoise a été soutenue, mais surtout parce que le pays profitait de prix bas pour reconstituer ses stocks. Les fondamentaux qui pourraient légitimer le rebond semblent donc fragiles, ce qui expose ce marché à une correction à court terme. « Un baril de pétrole à 60 dollars fin juillet », contre 69 dollars hier, prévoit Michael Wittner à la Société Généralecute; Générale.