Sébastien JalletResponsable de la gestion de taux chez Generali Investments France En hausse de 14 % sur un an, Generali Euro 7-10 figure parmi les meilleurs fonds du palmarès (7e rang). Quel est son univers d'investissement ? Géré par Muriel Regnier, ce fonds est majoritairement investi sur des obligations d'État de la zone euro. Il a pour référence l'indice JP Morgan EMU 7-10 ans. Ses principaux leviers de performance sont l'anticipation de l'évolution globale des taux d'intérêt, la gestion de la courbe, c'est-à-dire de la progression des taux à court terme par rapport aux taux à long terme et, à hauteur de 10 % de l'actif, des prises de position sur des titres émis par les entreprises les plus solides.Quelles ont été les sources de surperformance ? Nous avons grandement bénéficié de la bonne tenue des titres d'État de juillet 2008 à mars 2009. Depuis, nous avons joué la prudence dans un contexte de remontée progressive des taux d'intérêt tout en tirant parti du retour en grâce des titres grecs, espagnols, italiens ou encore portugais. Pour les prochains mois, la perspective d'un retour progressif de l'inflation nous engage à miser sur une poursuite de la hausse des taux à long terme.Nous avons bénéficié de la bonne tenue des titres d'état.flashinterview