S'il y a un thème qui mobilise actuellement les gérants de portefeuilles, c'est bien le financement de la retraite. Nombreux sont ceux qui, participant cette semaine au Forum mondial de la gestion à Monaco, estiment que la gestion financière des besoins de retraite dans le monde leur ouvre un marché très prometteur pour les prochaines années.À l'occasion de la seizième édition de cette grand-messe annuelle, Chris Pattern, l'ancien gouverneur de Hong Kong, a donné le ton en dressant un tableau assez sombre de la situation : " La pression démographique risque de mettre en difficultés le potentiel de croissance économique de l'Europe et constituera aussi un handicap pour la Chine. Les États-Unis ont l'avantage de pouvoir compter sur l'immigration en provenance d'Amérique du Sud et d'Asie. " Et pour cause, dans son livre vert de l'été, la Commission européenne a estimé que, en raison de la chute du taux de fécondité, l'Europe comptera d'ici à 2030 18 millions de jeunes de moins qu'aujourd'hui, tandis que les plus de 80 ans augmenteront de 15,9 millions."Les évolutions démographiques nous ouvrent de nouvelles opportunités en gestion financière et en conseil en investissement, commente Alain Grisay, directeur général de F&C Asset Management qui se garde de tout excès de triomphalisme. Nous devons encore travailler sur les méthodes de gestion pour gérer correctement les encours. "Les gérants ont conscience du rôle qu'aura à jouer leur industrie pour tenter de résoudre les problèmes liés au financement des retraites. Mais avant de capter cette future manne financière, un certain nombre d'obstacles doivent au préalable être levés. " Il est difficile pour nous de suivre une stratégie unique. Chaque marché en Europe a des besoins qui lui sont propres ", analyse Axel Benkner, le patron de DWS Investments, la filiale de gestion de la Deutsche Bank.Prudence. Les gérants savent également qu'ils devront adapter leurs techniques d'investissement pour répondre aux enjeux de gestion à long terme, voire à très long terme. " Dans une perspective de retraite, il est important de bien connaître les besoins des épargnants. La gestion de l'épargne retraite s'articulera autour de produits structurés et de portefeuilles diversifiés à même d'assurer une protection du capital et de dégager des performances financières absolues ", explique Alain Grisay.Un autre défi relevé par les responsables de gestion concerne l'information donnée aux épargnants par l'intermédiaire de leurs conseillers financiers. " C'est un point très important que les pouvoirs publics doivent prendre en compte. Notre responsabilité en matière d'éducation des épargnants est de s'assurer de la qualité de l'information reçue par les intermédiaires financiers, souligne Bob Yerbury, directeur général d'Invesco Perpetual, les épargnants doivent de leur côté bien comprendre les produits financiers dans lesquels ils investissent. "En dépit des promesses de l'épargne retraite, la prudence reste de mise. Les scandales de " misselling " (ventes abusives) de ces dernières années, en Grande-Bretagne notamment, hantent encore les gérants.

latribune.fr

26 Sept 2008, 0:01

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