LE CONSEIL des Bourses de valeurs a récemment donné son feu vert au lancement par la société d'ingénierie financière et d'investissements immobiliers Imaffine d'une opération de réduction du capital réalisable par offre publique de rachat d'actions (Opra) portant au maximum sur 79,88 % du capital. Cette opération n'empêchera pas Imaffine de rester cotée en Bourse sur le second marché. Le titre est à 201 francs depuis le 3 juillet 1996, à un niveau proche de son plus-haut de l'année de 215 francs atteint le 10 janvier. Selon Maryse Aulagnon, présidente d'Imaffine, ce rachat s'effectue à un prix équitable qui permettra d'offrir aux actionnaires qui le souhaiteront une véritable liquidité et, au moment opportun, d'assurer une animation de marché. L'opération doit débuter le 25 juillet après l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 19 juillet et se terminera le 6 septembre 1996. Elle porte sur un montant de 126,3 millions de francs réalisable par rachat et annulation de 1,263 million d'actions de 100 francs nominal sur un total actuel de 1,53 million d'actions. Le prix de rachat est fixé à 211 francs par titre. Les membres du pacte majoritaire qui détiennent 51 % du capital (Affine 26,1 %, Predica 9,6 %, Sinfic 7,7 %, Cie de L'Lione 4,4 %, BNP Immobilier 3,8 %) ont décidé d'apporter leurs titres à hauteur de 60 % seulement. Les autres actionnaires pourront apporter la totalité de leurs titres. Imaffine, qui dispose actuellement d'une trésorerie de 275 millions de francs, financera le montant total à rembourser. Ce qui représente 254 millions de francs en intégrant le rachat de 450.000 bons de souscription détenus par L'Lione exerçables à 200 francs par action (2 bons permettant de souscrire une action). Un dividende symbolique sera versé Le projet de réduction du capital a été décidé à l'unanimité des actionnaires en raison, depuis la fusion avec L'Lione Immobilier en septembre 1994, de l'absence d'un nombre suffisant d'investissements immobiliers en France répondant aux critères de rentabilité définis par Imaffine. La société conserve au moins 80 millions de francs de fonds propres, et entend poursuivre son activité d'ingénierie financière et d'investissements. Elle travaille notamment avec une banque étrangère à une importante étude sur le marché des projets immobiliers en France et leur titrisation. Imaffine étudie aussi pour le compte d'un important groupe un schéma de cession d'un ensemble d'actifs immobiliers. La société a par ailleurs créé une filiale commune (Imaccor) avec Accor pour reprendre et transformer des actifs hôteliers. Elle détient enfin des participations dans deux fonds immobiliers américains. Après un bénéfice net de 9,3 millions en 1994, Imaffine a accusé en 1995 une perte nette de 2,8 millions de francs, provoquée par le passage d'une dotation aux provisions exceptionnelle de 23,9 millions affectée à la couverture d'un prêt participatif accordé à un débiteur qui s'est révélé défaillant. Une procédure est en cours pour récupérer la créance, mais Imaffine a néanmoins décidé de verser à titre symbolique un dividende de 1,50 franc avec un avoir fiscal de 0,75 franc. P. SU.

latribune.fr

26 Sept 2008, 0:29

Partager :