Le succès de la première émission d'obligations de l'Espagne depuis l'annonce du plan d'aide à l'Irlande a rassuré les marchés. Madrid a certes concédé un taux de 3,71 % sur les 2,5 milliards d'euros de titres à 3 ans placés ce jeudi, contre un taux de 2,52 % en octobre. Mais la demande a atteint 5,6 milliards d'euros, soit un ratio de couverture de 2,27, contre 2,16 en octobre. Surtout, les obligations ont été émises à un taux nettement inférieur à celui de 3,95 % en vigueur sur le marché au moment de l'opération. Evoluant en sens inverse des prix, le taux des obligations à 10 ans espagnoles baissait de 21 points de base, à 5,07 %. Le taux portugais se détendait de 49 points à 6,15 %. J. B.