Nationaliser temporairement les banques

Principales victimes ou responsables de la crise boursière des dernières semaines : les valeurs bancaires. Pas besoin de regarder les cotations. Si vous voyez le CAC baisser de 4% c'est que les valeurs bancaires ont baissé de 8% ! En quelques semaines, toutes les banques ou presque ont perdu plus de 50% de leur valeur. Et les actionnaires sont perdus. Ceux qui détiennent encore des valeurs bancaires directement ou à travers des fonds d'investissement qui en ont encore souvent en portefeuille sont dé-bous-so-lés. Complètement perdus et on les comprend.

3 mn

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Copyright Reuters (Crédits : Christophe Audebert)

Je ne suis pas analyste financier, et encore moins analyste financier spécialiste du secteur bancaire. Je suis, comme vous, un observateur des marchés financiers. Et je ne peux pas m'empêcher de me poser des questions simples : est-ce que l'action Société Générale vaut les 143,70 euros de son record historique de 2007, les 40 euros de son plus-haut de 2011 ou les moins de 20 comme en début de semaine passée ? Est-ce que la BNP vaut les 92,40 euros de mai 2007, les 50 euros du printemps 2011 ou les 30 euros de cette semaine ?

Les spécialistes des valeurs bancaires affirment, et je les crois, que les valeurs bancaires sont à des cours tellement déconnectés de leurs fondamentaux qu'on peut gagner 50 % ou 100 % en quelques mois en les achetant. Que les cours sont tout simplement à la casse. La casse justement. C'est bien là le problème. Le même jour, les dirigeants des banques donnent des interviews pour expliquer qu'elles n'ont pas de problème de liquidité, ce qui est toujours inquiétant, et Christine Lagarde, la patronne du FMI, nous parle d'un besoin de recapitalisation de 200 milliards d'euros pour les banques européennes alors qu'une banque d'affaires américaine célèbre chiffre ce besoin à 1.000 milliards et les banquiers eux-mêmes considèrent que l'excès de régulation va les empêcher de gagner de l'argent... ? Il y a de quoi être perdu non ?

J'aurais tendance à essayer de raisonner simplement - trop, sûrement. Les éléments de valorisation d'une banque me semblent être son bilan et ses revenus futurs. Or, sur les bilans, on trouve entre autres des dettes souveraines, beaucoup de dettes souveraines. Combien ? On ne sait pas exactement. Combien par pays à risque ? On ne sait toujours pas. Et ces dettes ne sont pas valorisées à leurs valeurs de marché. On apprend même qu'une dette « restructurée » comme la dette grecque est encore comptabilisée à près de 80 % de sa valeur alors qu'elle cote entre 10 % et 40 % de sa valeur sur les marchés...

Quant aux revenus, là encore cela semble assez simple. Si les banques continuent à spéculer, elles pourront gagner beaucoup d'argent mais en prenant des risques qui deviennent de plus en plus inacceptables. Et si elles se concentrent sur leur métier de base, le dépôt et le crédit aux entreprises et aux ménages, elles gagneront peu d'argent mais présenteront un risque très limité.

Aujourd'hui les banques dites privées bénéficient d'une garantie de fait de l'État. C'est ce qui explique que les actionnaires paniquent alors que les déposants sont sereins. Chacun se dit qu'en cas de pépin l'État paiera. On finit par se demander si le sort de l'État, donc des contribuables, et des banques étant tellement lié, on ne ferait pas mieux de sauter le pas et de nationaliser les banques pendant trois ou quatre ans le temps de détruire une fois pour toutes leurs stocks d'armes de destruction massive et de les reconcentrer sur leur rôle de financement de l'économie.

Une banque ne vaut finalement que le prix de la confiance. Et cette confiance n'a pas de prix...

3 mn

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Commentaires 26
à écrit le 14/09/2011 à 23:59
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Bonjour, ne croyez-vous pas que nous devrions revenir aux banques d'affaires financières et aux banques de commerce et industrie ( séparées ) comme le firent les Etats-Unis dans les années 1919. Nationaliser actuellement avec la dette 1 640 Md ! qu...

à écrit le 14/09/2011 à 6:10
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C'est bizarre ...de vouloir nationaliser les banques ,est ce une désinformation organiser par la gauche et ses média en générale et/ou la trilatérale et autres,suis septique sur les finalités ...voir les objectifs orientés d'un tel article.

à écrit le 13/09/2011 à 16:29
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Merci encore une fois M. Fiorentino pour vos analyses fines et pédagogiques dans une cacaphonie ambiante de langues de bois et paroles "mesurées", intéressées ou timorées. @kenzo: oui, les banques françaises ont remboursé et notre État a ainsi fait u...

à écrit le 12/09/2011 à 21:18
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Mr FIORENTINO a toujours une excellente analyse de la situation...... un seul mot : BRAVO!!! et que l'on puisse l'écouter lors de l'émission "C dans l'air"........

à écrit le 12/09/2011 à 18:58
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NATIONALISER ça veut bien dire aller chercher de l'argent du contribuable pour mettre des rustines non ? mais ont elle déjà remboursées ce que l'état leur a prêter pour les sortir de leur première chute , ha est ce que quelqu'un a la réponse car l'ét...

à écrit le 12/09/2011 à 15:20
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Je suis d'accord pour séparer la banque de détail de la banque d'affaires pour les établissements qui pratiquent le concept de banque universelle. Mais que veut dire nationaliser une banque? Si cela peut améliorer la situation économique en Europe,po...

à écrit le 12/09/2011 à 14:42
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Qu'attend-on pour séparer les Banques d'Affaires et les Banques de dépôt.? Leurs faillites peut-être!!!

à écrit le 12/09/2011 à 13:05
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Bien sur mais c'est une solution mais très partielle qui as par ailleurs le défaut de faire perdre la notation triple A à la France! Le secret du succès en France réside dans les reformes sociales et de compétitivité dans ce pays!!

à écrit le 12/09/2011 à 12:52
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Il y a eu trop d'erreurs, motivées par l'appat du gain, qui ont coutées chères aux contribuables du monde occidental. cela pourrait bien reccommencer. Je suis partisan de la nationalisation des 200 premières banques du monde occidental, du licencieme...

à écrit le 12/09/2011 à 12:31
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Si on menace les banques de les nationaliser elles cesseront de se plaindre à coup sur. J'aimerais bien avoir une banque, moi aussi.

à écrit le 12/09/2011 à 11:56
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le peuple (le contribuable) n'a pas droit de recevoir des bonus des banques ... maintenant que ces memes banques vont mal, le neuneu contribuable est appele en rescousse. Est ce que la Soge est au secteur bancaire ce que la Grece est a l'Europe ?

à écrit le 12/09/2011 à 10:06
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Retour sur 1981 ou comment nationaliser les banques. Décidément l'histoire bégaie.

à écrit le 12/09/2011 à 9:27
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Je suis tout à fait d?accord avec Marc Fiorentino car tous sommes au bord de la catastrophe. Il faut demander à nos politiques de faire leur travail et d?exiger des banques qu?elles se concentrent sur leur métier de base, le dépôt et le crédit aux en...

à écrit le 12/09/2011 à 7:38
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Il est stupéfiant de constater que l'AMF laisse tenir ce type de propos dans les médias, et fait mumuse dans les forums de boursicoteurs. M.Fiorentino, dont le fond de commerce visiblement est le spectaculaire, est en train de ruiner sa faible crédib...

à écrit le 12/09/2011 à 7:34
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C'est TROP FACILE de se sucrer quand les affaires tournent et d'appeler l'Etat à la rescousse quand ça va mal. Les dirigeants de ces banques doivent prendre leurs responsabilités après tout ils touchent des salaires mirobolants, ça doit être pour que...

à écrit le 12/09/2011 à 7:06
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Je me demande souvent si M Baroin ainsi que les autres ministres des finances européens comprennent tout. Le jargon financier est tellement vaste et maintenant les robots qui s'y mettent, y'a de quoi perdre la boule. Pour nos pauvres têtes politiques...

le 12/09/2011 à 7:44
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@caca40: tu ne sembles pas avoir compris un facteur crucial: en politique, c'est pas tes compétences qui t'amènent à un poste de minsitre, mais tes connaissances. Baroin ne parle pas anglais (élément incontorunable dans le monde de la finance) et ne ...

à écrit le 12/09/2011 à 7:05
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nationaliser les banques ? en l'état c'est hors de question ! ça serait nationaliser leurs pertes du à leur spéculation mais avec notre argent ! Au nom de quoi les citoyens français devraient éponger les pertes dues à leur mauvaise gestion ? (investi...

le 12/09/2011 à 7:46
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@ blaz: tout à fait d'accord, mettons fin au pseudo-capitalisme avec l'argent du contribuable !!!

le 12/09/2011 à 7:51
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O.K. j'ai rien à ajouter. Enfin si: ne pas ignorer que toute la hiérarchie de la banque "d'affaires" (cf "affaires" en politique, sans doute...) se nourrit sur ses gains faramineux en temps de vaches grasses et sur nos économies quand ca va mal (voye...

à écrit le 12/09/2011 à 6:32
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Depuis les scandales de 2008, qui a encore été assez fou pour faire confiance aux banques ??? Les fous, justement.

à écrit le 12/09/2011 à 6:12
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Dans ce cas pour aller jusqu'au bout du raisonnement il faudrait interdire aux banques de preter aux etats impecunieux ou mal gérés et donc a la France aussi . Le probleme n'est pas les Banques mais la gestion des Etats car enfin les banques sont bi...

le 12/09/2011 à 16:09
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Je suis d'accord avec vous. La crise financiére actuelle n'est ni la faute des banques, ni la faute des activités de marchés, de ces dites banques; mais bel et bien la faute du laxisme des états, des politiques stériles, et de la peur des politiques ...

le 12/09/2011 à 18:31
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"La crise financiére actuelle n'est ni la faute des banques, ni la faute des activités de marchés, de ces dites banques" vous avez la mémoire courte: les crédits subprime, la spéculation sur les cds, les matières, j'en passe. Vous êtes où là? Bientôt...

le 15/09/2011 à 14:22
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Toutes ces maladies contagieuses que vous énumérez ont-elles été, oui ou non, inventées par les banquiers? ...ou par le facteur!

à écrit le 12/09/2011 à 5:21
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Le bon sens pres de chez vous!!!

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