Le gouvernement a annoncé récemment des mesures en faveur du développement de la finance participative. Cette réforme était nécessaire. On va dans le bon sens, celui d'un assouplissement de la réglementation, un nouveau devoir d'information sur les projets, un souci de transparence sur les coûts réels, un engagement de sécurité pour les investisseurs, et cela, quel que soit le montant des sommes versées. Ces évolutions normatives réclamées par tous les acteurs y compris par les PME sont un espoir. Les TPE et les PME ont, dans la crise qui dure, besoin de nouvelles sources de financement. Et il reste beaucoup à faire pour orienter utilement et directement une partie de l'épargne des français vers les entreprises moyennes.

Les banques seront toujours en première ligne

Reconnaissons d'abord les évidences. Dans notre pays, le financement des TPE et des PME patrimoniales passera toujours par le canal des banques universelles. Malgré la crise et les mécontentements, ici ou là, la relation banque-PME est dans nos traditions et le premier réflexe. C'est un gage de sécurité. Les établissements financiers restent le socle du financement des PME dans notre économie et dans nos territoires. Et c'est, sans doute, pour ces raisons que les banquiers, un peu sceptiques à l'origine sur le crowfunding, ne se sont pas opposés à cette évolution. Ils ont même joué le jeu. Le dispositif mis en place intègre ce qu'ils connaissent, maîtrisent et peuvent accompagner. Et qui existe déjà ailleurs, chez nos partenaires européens ou américains.

Pas de raz de marée de la désintermédiation, mais une vraie dynamique

La finance participative n'est donc pas un danger pour la finance. Ni un raz de marée de la désintermédiation. La dynamique enclenchée est pourtant encourageante puisque, tous secteurs confondus, on est passé en deux ans de moins de 8 millions à plus de 78 millions d'euros collectés. Les sommes passées par le crowfunding ont choisi précisément cette voie. Sans les plates-formes, elles seraient restées dans le bas de laine.

De l'utile, du responsable, du concret

L'enjeu est donc autre que le taux de rentabilité. Il est de sens, de valeur : faire de son argent un levier de proximité. En effet, l'intérêt nouveau pour beaucoup de TPE et PME régionales est de financer des projets en donnant du sens à la relation avec les investisseurs, en limitant les intermédiaires et en protégeant la direction de l'entreprise. Il en est de même pour les épargnants ou investisseurs privés qui veulent de l'utile, du responsable et du concret. Sur le papier, la démarche intellectuellement et matériellement peut prendre les apparences d'un militantisme « écolo » ou « baba cool » voire antisystème. Sur le fond il n'en est rien.

Le circuit court est gagnant

De plus en plus de TPE et de PME marchandes ont bien conscience que malgré la crise et malgré la mondialisation une des chances de leur survie - la reprise à leur niveau - passe par l'établissement de liens nouveaux à entretenir avec leurs partenaires financiers et commerciaux d'abord sur leur territoire. On aide mieux ce que l'on comprend, ce qui vous touche et ce que l'on connait bien. C'est le circuit court.

Le choix du local contrairement à une idée reçue n'est pas le signe d'un repli sur soi. Il est une ouverture sur ce qui entoure à échelle humaine. C'est une autre manifestation du regain d'intérêt pour les projets ou les produits fabriqués ou vendus localement. Ceux dont on connait l'histoire voire la traçabilité. La relation de proximité est donc porteuse de sens, de confiance et d'échange gagnant-gagnant. Depuis 2009, beaucoup d'épargnants ou d'investisseurs ont manifesté leur intérêt de soutenir des entreprises locales.

Les régions, de nouveaux modèles

Avec le rabotage puis la suppression des principaux avantages fiscaux TEPA, on avait refroidi leur générosité et pas vraiment encouragé le fléchage de proximité. Rien n'avait donc été préparé, même sans contrepartie. Et pourtant, dans les régions, avec le soutien des exécutifs locaux, on a vu naître des initiatives modestes qui ne cherchent pas à être des références institutionnelles. Leur volonté : se limiter dans l'espace et durer. Elles sont devenues de fait de « nouveaux modèles ».

La réforme du crowfunding, si elle va encourager le financement des entreprises par effet de leviers, va également stimuler ce type de projets, la créativité, mettre en lumière ces entreprises qui avec le soutien des populations locales protègent leur patrimoine commun, sont attentives à l'accueil des salariés, mettent en avant la qualité de la vie, des produits et encouragent naturellement la transmission des savoirs faire dans un souci de développement durable.

"Biovallée", une belle histoire de passionnés

Ainsi, dans la vallée de la Drôme, il y a une belle histoire celle de « Biovallée » qui réunit des passionnés: élus, entrepreneurs, salariés et associations. A l'heure de la mondialisation, cette initiative sur un petit territoire, 50.000 habitants, pour ce qu'elle est réellement, mérite d'être valorisée, soutenue et étendue à ceux qui veulent la rejoindre. Avec comme ligne de conduite que, quelles que soient les chapelles (la rose ou le réséda), tout devient plus « convaincant» si l'on réussit à conjuguer performance économique, développement durable et création d'emplois.

Bernard COHEN-HADAD

Président du Think tank Etienne Marcel

Président de la commission financement de la CGPME