En 2009, Telefonica a dégagé un bénéfice net en hausse de 2,4% à 7,78 milliards d'euros tandis que le chiffre d'affaires recule de 2,1% à 56,73 milliards. Son bénéfice, tiré par un quatrième trimestre performant (+16%) rate néanmoins le consensus des dix analystes interrogés par Reuters qui tablaient en moyenne sur une hausse de 4,6% du bénéfice net à 7,94 milliards. En revanche, ses ventes dépassent légèrement les attentes.

Pour 2010, l'opérateur maintient ses objectifs, des objectifs néanmoins très prudents. La hausse du chiffre d'affaires devrait être comprise entre 1 et 4% et celle du bénéfice d'exploitation, entre 1% et 3%.

Telefonica vise également un bénéfice de 2,10 euros par action et un dividende de 1,40 euro pour 2010.