"Les ménages exclus de l'accession à la propriété ne profitent pas des taux bas"

A 2,70% en moyenne, les taux d'intérêts de crédits immobiliers ont encore reculé en juillet. Une aubaine pour tous les emprunteurs? Non, car en réalité seuls les ménages aisés peuvent profiter de cet environnement exceptionnel, explique Sébastien de Lafond, président du site immobilier MeilleursAgents.com.
Mathias Thépot
Sébastien de Lafond, président co-fondateur de MeilleursAgents.com

La Tribune - Était-il prévisible que les taux d'intérêt nominaux de crédits immobiliers atteignent en France des niveaux moyens (2,70% en juillet selon l'Observatoire Crédit Logement) aussi bas?

Sébastien de Lafond - Non, c'est un scénario surprise que personne n'avait envisagé. En début d'année, sur fond de reprise économique aux Etats-Unis, on s'attendait à ce que les taux d'intérêt remontent en Europe. Mais la situation macroéconomique de la zone euro a été très mauvaise au premier semestre, même en Allemagne. Résultat, la Banque centrale européenne (BCE) maintient ses taux directeurs à des niveaux extrêmement bas pour soutenir l'économie du Vieux Contient.

La répercussion sur les taux de crédits immobiliers n'est qu'un effet non désiré de cette politique. D'autre part, le taux de l'OAT à 10 ans [qui sert en quelque sorte de référence pour le refinancement des crédits ndlr] reste très bas car les investisseurs internationaux continuent d'avoir confiance en notre capacité de demain à rembourser les emprunts d'aujourd'hui.

Pensez-vous que les taux bas alimentent une nouvelle bulle immobilière en France ?

Non, ce risque n'existe pas aujourd'hui. Une bulle se forme d'abord par la spéculation, c'est-à-dire lorsqu'on achète pour revendre plus cher à court terme, en étant sûr que les prix vont monter.

Si bulle il y a aujourd'hui, c'est davantage une "bulle anxieuse" où le marché des transactions dans l'ancien reste paradoxalement soutenu par les faibles perspectives économiques. Ce qui incite les ménages français à s'assurer en priorité d'un toit pour leur vieux jours, même s'ils n'ont aucun espoir de plus-values.

Quel a été l'impact concret de la baisse des taux lors du premier semestre sur le marché immobilier français?

Cela a fortement ralenti la baisse des prix de l'immobilier, car la diminution des taux redonne du pouvoir d'achat aux particuliers et soutien la demande. Concrètement, une baisse de 0,4% permet une hausse de 3,2% du pouvoir d'achat immobilier.

Mais il faut bien comprendre que la baisse des taux n'a pas eu pour conséquence positive de réintégrer sur le marché les ménages qui étaient exclus de l'accession à la propriété. Les banques restent en effet toujours aussi prudentes et hyper sélectives lorsqu'elles octroient des prêts immobiliers. En fait, elles ne prêtent qu'aux ménages les plus aisés, avec des conditions de crédits qui s'améliorent pour eux.

Les banques sont-elles fautives de se mener une concurrence trop acharnée sur les taux de crédits immobiliers, quitte à trop réduire leurs marges ? Le gouverneur de la Banque de France Christian Noyer semble s'en être inquiété récemment...

Non, les banques mènent les politiques commerciales qu'elles souhaitent. Il n'y a pas de faute à ce niveau. Elles seraient fautives si elles accordaient des prêts à des ménages qui ne sont pas solvables. Ce qui n'est pas le cas aujourd'hui. Mais que Christian Noyer appelle les banques à la prudence pour qu'elles conservent leur marge est par ailleurs compréhensible.

Si les banques commercialisaient davantage de crédits à taux variables, elles feraient surement peser moins de risques sur leur bilan au cas où les taux remonteraient...

Je ne pense pas que ce soit intéressant aujourd'hui pour les banques de revenir vers des prêts à taux variables. En tout cas, ça ne le serait certainement pas pour les particuliers. Sur le marché immobilier français, le prêt à taux fixe est un élément sécurisant pour les banques et les particuliers. Du reste, au regard de la situation économique actuelle de la zone euro, les taux d'intérêt des crédits immobiliers ne remonteront pas à court terme...

>> Croissance: la solution est à Berlin

Mathias Thépot

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Commentaires 52
à écrit le 25/08/2014 à 11:07
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IL faut que les prix du logement baissent. C'est pourtant simple non ? Pourquoi en france ça coute 8 années de salaire et en Allemagne et Danemark 3 ? Cela explique certainement pourquoi les français rechignent tant à déménager pour le boulot. Nos p...

le 13/09/2014 à 8:39
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Félicitation pour votre salaire; soit vous faites partie des riches soit vous achetez en pleine campagne au milieu de rien... 8 ans de salaire pour construire, c'est ce que j'ai et je ne suis pas embêter par les voitures ni les voisins !

à écrit le 21/08/2014 à 12:42
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"Une bulle se forme d'abord par la spéculation, c'est-à-dire lorsqu'on achète pour revendre plus cher à court terme, en étant sûr que les prix vont monter." --> affirmation fausse , l'exemple typique étant la crise des subprimes qui consistait à prê...

le 25/08/2014 à 11:10
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Totalement faux pierrot, ils voulaient juste se loger ! Les banques sont allées vendre ces prets à des saisonniers (cueilleurs de fraises) à la sortie des station service en expliquant que même en cas de problème, ils pourraient revendre à bénéfice, ...

à écrit le 18/08/2014 à 13:27
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On peut tourner en rond, mais si on veut relancer l'immobilier pour les ménages modestes, il faut repasser par des solutions de location-vente. Quand aux terrains à bâtir, je reviens de Bretagne nord, hormis proche de la mer à 54000 euro, ce qui res...

le 20/08/2014 à 3:26
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... que les APL ne sont pas intégrées dans les prix, qu'elles n'ont pas un effet inflationniste... Si on veut relancer l'immobilier pour les ménages modestes, il faut que les prix baissent là où il y a du boulot!

à écrit le 18/08/2014 à 10:18
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Le pavillon ouvrier accessible et populaire a été un rêve entretenu par les 30 glorieuses, l'immobilier bon marché est définitivement révolu. Manque de foncier en zones tendues, concentration du travail vers les bassins d'emploi, accroissement démogr...

le 20/08/2014 à 3:28
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"Le pavillon ouvrier accessible et populaire a été un rêve entretenu par les 30 glorieuses, l'immobilier bon marché est définitivement révolu." : La population ayant profité des 30 glorieuses à surtout vieillit. Maintenant qu'elle détient l'immobilie...

le 20/08/2014 à 9:44
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Indexer les retraites sur les cotisations pèsera sur les petits retraités qui n'ont que la retraite par répartition, souvent médiocre, et qui ont pas de placements diversifiés pour compléter celle-ci. Idée moyenne...

le 21/08/2014 à 2:33
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Ils votent avec leurs congénères pour l'immobilier cher non? Ils arrêteront.

à écrit le 18/08/2014 à 8:21
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C'est vrai on devrait leur donner un logement gratuitement, a eux de l'entretenir et de payer les charges et taxes !

à écrit le 17/08/2014 à 11:52
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Achetez,on vous dit que les taux sont bas ....

le 17/08/2014 à 21:46
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Vite un impôt pour offrir des logements aux électeurs du PS !

le 21/08/2014 à 13:37
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On a bien eu les SCI, Robien et autres Scellier pour ceux de l'UMP !

à écrit le 16/08/2014 à 23:14
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Paris ,8500 € le m² !Bordeaux ,Marseille ,Lyon ,Toulouse ,a peu pret la moitié, les autres grandes villes chefs lieu de departement vers 2000 € le m² (et encore loin des cotes ) ! 2.7 % (sur 20 ans j'imagine )c'est sans assurance on peut compter 1....

le 19/08/2014 à 7:51
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Si les taux d'intérêts sont multipliés par 2, dis toi bien déjà que tous ces jolis chiffres qui caressent les propriétaires dans le sens du poil (et ceux qui ont un poil dans la main recherchant le maximum de plus values sans rien branler ), seront d...

le 13/09/2014 à 8:43
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Ils n'arrivent plus a trouver d'acheteur, avec les normes 2012 les prix de la construction flambent. Alors si les taux double, il faudra trois fois plus de temps voir plus pour rembourser. Qui pourrait encore acheter? Moi je ne vois pas. Nos vieux on...

à écrit le 16/08/2014 à 20:21
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Du rêve pour Mimosa .... la baisse est globale pas seulement de l'immobilier ... emploi , revenu .... sauf les impôts en tous les genres !

à écrit le 16/08/2014 à 15:29
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Mes enfants aimeraient enfin ! une baisse des maisons pour vraiment en profiter ! certains pleureront la déflation ??

à écrit le 16/08/2014 à 9:46
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Exact, et combien vrai ! De même que les ménages qui ne paient pas l'impôt sur le revenu ne bénéficient pas des baisses (ô combien) éventuelles....

à écrit le 16/08/2014 à 9:13
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Le statut de locataire n'est peut être pas si désavantageux ni honteux par rapport à un propriétaire remboursant son crédit pendant 20 ans et plus...

le 16/08/2014 à 13:28
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bof le locataire paye son loyer pendant 20 ans et plus voir même beaucoup plus...

le 21/08/2014 à 13:25
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Non car il peut attendre 5 ans que les prix de vente soient plus favorables pour acheter à bas prix.

le 21/08/2014 à 13:39
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Oui mais s'il paye moins cher il pourra épargner sur un produit sûr sans perte de capital...

à écrit le 16/08/2014 à 9:10
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hier on s'endettait pour beaucoup plus et beaucoup plus longtemps

le 28/08/2014 à 23:31
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Par "hier", vous voulez dire il y a 3 ans ? Parce que sinon, non.

le 08/09/2014 à 15:48
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Factuellement faux, sauf si vous parlez des 2-3 dernières années. Tout simplement parce que 1) les taux plus élevés rendaient mathématiquement inintéressant l'allongement de la durée d'emprunt, 2) les prix n'ont jamais été aussi élevés qu'en 2012.

à écrit le 16/08/2014 à 0:34
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Personnellement je vais encore attendre 5/6 ans, en esperant une baisse, car quand on voit les prix, le marché immobilier en France c'est vraiment fou. Faut s'endetter sur 25 ans pour avoir qq chose de passable/correct avec un salaire "normal".

le 16/08/2014 à 11:25
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vous êtes loin du compte ! ce n'est pas une période pour s'endetter même avec des taux bas ! car les pris sont surévalués et l'avenir incertain . La normalité actuellement c'est faire comme le hérisson et attendre de meilleurs jours .

à écrit le 15/08/2014 à 17:13
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Article extraordinaire! Bravo a la tribune pour ce suivi parfait de l'actualité immobiliere.

à écrit le 15/08/2014 à 16:37
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une nouvelle bulle immobilière en France, à bon il y en a donc eu une bulle en France et en plus elle a disparue !

à écrit le 15/08/2014 à 15:46
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sur la cote moins de 5000eu le mètre carré vous trouvez riens de vivable ,alors la baisse des taux .....

à écrit le 15/08/2014 à 15:42
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Ce sont les papy boomers qui font leur blé sur le dos des jeunes avec le niveau élevé des prix immobiliers. Trop, c'est trop ! Comme si payer leurs retraites ne suffisaient pas !

le 15/08/2014 à 23:30
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+1 Les jeunes doivent aujourd'hui comprendre qu'ils se sont fait suffisamment tondre...

le 16/08/2014 à 11:04
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...Quand les jeunes comprendront qu'il faut augmenter l'âge de la retraite, ils auront droit de se plaindre. Aujourd'hui des personnes de 60 ans partent encore alors qu'ils auront droit à 30 ans de retraite, soit à peu près ce qu'ils auront cotisé !

le 16/08/2014 à 12:23
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"Quand les jeunes comprendront qu'il faut augmenter l'âge de la retraite, ils auront droit de se plaindre." : Marrant... Encore une réaction typique des boomers qui votent pour leurs retraites à 60 ans et expliquent qu'il suffit de faire bosser les j...

le 16/08/2014 à 15:34
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Il y a des pappy boomers comme moi qui aident leurs enfants ! il y a aussi des jeunes qui près de chez moi achètent de très grosses maisons ! moi pappy boomer modeste ma petite maison collée à la voisine me suffit .....

le 21/08/2014 à 13:28
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Avouez que c'est le monde à l'envers !!! Les actifs qui se font aider par les inactifs !!! Parce que les actifs sont forcés par la loi de donner environ 50% de leurs revenus (coût employeur) aux inactifs qui sont donc plus riches que pas mal d'actifs...

le 21/08/2014 à 23:18
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"Il y a des pappy boomers comme moi qui aident leurs enfants !" : On se passerait d'être en concurrence avec des "enfants" qui sortent du chapeau des apports de 100 000 euros... Si encore on ne cotisait pas plus qu'eux pour que leurs parents bénéfici...

à écrit le 15/08/2014 à 15:20
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Bonjour, Dans certains endroits, les prix de l'immobilier ont déjà subi une sérieuse baisse : là où je vis un même logement qui se vendait 80000 euros, se vend 60000...(ville moyenne, quartier populaire, près d'un centre-ville et de nombreux équipem...

le 15/08/2014 à 20:02
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@Dromadaire: consulte ta belle-mère qui a 2 bosses. Elle te dira que le loyer n'est pas à fonds perdus pour tout le monde. Par conséquent, économiquement, il n'y a pas de différence ;-)

à écrit le 15/08/2014 à 15:01
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certains vont profiter de la forte baisse des prix aussi -20 % !

le 21/08/2014 à 13:29
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Les promoteurs immobiliers vont mendier des aides fiscales aux états : ainsi vous allez payer ces aides avec vos impôts, ces aides qui vont vous empécher d'acheter du logement pas cher !!! Vous allez payer des impots pour aider vos pires ennemis, ceu...

à écrit le 15/08/2014 à 14:45
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Grosse incertitude sur mon taf dans les mois qui viennent donc je ne vais certainement pas me lancer dans un emprunt immo, quand bien même les taux seraient à 0%. Mon cas n'est certes pas une généralité mais en ce moment un petit peu quand même.

le 15/08/2014 à 15:08
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La précarité de l'emploi est un problème pour investir, mais les mutations forcées sont aussi un facteur à prendre en compte. Les foyers monoparentaux sont un autre bouleversement de notre société qui impact aussi l'investissement foncier. Il y a ens...

le 15/08/2014 à 21:47
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En investissant hors de France dingo....

à écrit le 15/08/2014 à 14:41
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Il existe de fait une bulle immobilière en raison de la pyramide démogra[hique. 1) étant donné qu'il y a plus de boomers que de jeunes, il faudrait que ces derniers achètent 2 maisons chacun pour maintenir les niveaux actuels de prix sur le marché 2)...

à écrit le 15/08/2014 à 12:53
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Tous le monde n'est pas loge a la meme enseigne concernant l'accession a la propriete des villes du pas de calais octrois des avantages pour augmenter leurs residants pendant treize ans, prime de 38500 euros unique, prime rentree scolaire 1200 euros ...

à écrit le 15/08/2014 à 12:02
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Même avec des taux bas, c'est d'une connerie énorme d'acheter quand ce marché français n' pas encore subi de corrections suite à la crise. Partout en Europe, la baisse a été de 30 à 50 %, ce qui a ramené les prix à un niveau accessible. Quand un jeun...

à écrit le 15/08/2014 à 11:58
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Ceux qui ne peuvent acheter se féliciteront d'avoir été obligé d'attendre quand les prix de l'immobilier auront chuté de plus de 30%... La bulle actuelle est visible comme le nez au milieu de la figure sur les statistiques. Et elle a déjà commencé ...

à écrit le 15/08/2014 à 11:50
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Pour le particulier, toute situation qui dépend de facteur externe est stressante!

à écrit le 15/08/2014 à 11:18
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S. de Lafond à parfaitement raison , mais ce qu'il a constaté n'est pas le fruit de l'erreur de la part des hommes politiques , c'est un oubli volontaire car c'est la couche sociale qui a droit à rien mais qui est bonne à être écumée continuellement ...

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