Le géant français de l?électricité a émis un total de 6,2 milliards d?euros d?obligations hybrides cette semaine. Cet emprunt multidevises constitue "la plus importante émission hybride corporate (ndlr: émanant d'une entreprise) jamais réalisée", a souligné le groupe français.
Ce type d'obligations permet de renforcer les capitaux d?une entreprise, en gonflant leurs fonds propres, sans les contraintes entraînées par une augmentation de capital classique (via une émission d'actions), comme la modification de la répartition du capital. Elles contribuent à la protection de l?actionnariat tout en optimisant le coût de la dette auprès des agents de notation. Ces obligations ont un autre avantage, c?est l'emprunteur qui choisit de les rembourser au moment qu'il juge opportun. L?an passé 33 milliards de dollars en obligations hybrides ont été émises contre 18 milliards l?année précédente. (Source : AFP)