Principale victime de la Réserve Fédérale: La lire turque

La lire turque enfonce les plus bas historiques face à ses principales contreparties. Face au dollar américain, la devise a atteint le niveau de 2.1947 hier, après une chute à 2.18 jeudi dernier. Le même mouvement est observable face à l'euro. Le tout, alors que la banque centrale turque a décidé de puiser près de 100 millions de dollars par jour dans ses réserves de change pour soutenir le taux de change de la lire turque. En vain.

Le scandale politique qui ébranle l'ensemble du gouvernement turc est à l'origine de la dégringolade de la monnaie nationale sur le Forex. Mais, selon de nombreux observateurs, c'est à l'origine le retrait progressif de la politique monétaire ultra-accommodante qui explique en grande partie la baisse de la lire. Chute plus accentuée en raison de facteurs internes mais qui reflète ce qui se passe actuellement sur toutes les devises des pays émergents. Rand sud-africain, real brésilien ou devises asiatiques font toutes les frais de la baisse annoncée du montant mensuel des rachats d'actifs de la Réserve Fédérale. Positionnement qui est interprété par les cambistes comme un durcissement de politique monétaire.

La situation sur le marché monétaire turque est si exacerbée car les investisseurs étrangers voient désormais bien peu de raisons de continuer à injecter des euros et des dollars dans l'économie du pays. Les investissements, en particulier spéculatifs, fuient le pays pour revenir dans les pays occidentaux qui renouent avec la croissance, en particulier aux Etats-Unis.

L'année 2014 va certainement marquer le retour du dollar roi sur le Forex, face aux principales monnaies, et un mouvement baissier sur les devises des pays émergents.

Pour l'économie turque, les perspectives s'assombrissent bien que le gouvernement ait encore récemment maintenu sa perspective de croissance à 4%. Un objectif impossible à atteindre selon les économistes.

La question à se poser maintenant est de savoir quel niveau sera prochainement atteint par l'USDTRY. Le marché a en tout cas en ligne de mire le cap psychologique de 2.20.

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