Burberry: les perspectives de croissance des brokers

(CercleFinance.com) - Suite à l'annonce des résultats, le titre est en légère hausse. Oddo et UBS ont fait un point sur la valeur suite à cette annonce.

Oddo BHF réaffirme son opinion 'sous-performance' sur Burberry tout en abaissant son objectif de cours de 1910 à 1870 pence, suggérant un gain potentiel à 12 mois proche de 20% pour le titre de la maison britannique de vêtements haut de gamme.

'Si la valorisation du groupe reste modérée dans l'absolu, il faut remarquer que le potentiel de hausse à 12 mois pour la plupart des autres titres du secteur tel que suggéré par nos objectifs de cours est nettement plus élevé, dépassant en moyenne à ce stade les 30%', pointe l'analyste.

Oddo explique que ce moindre gain potentiel reflète la prudence de ses hypothèses de croissance pour le groupe au-delà des prochains exercices : il table sur +5% par an dans son modèle sur Burberry contre une moyenne du secteur à +7%/+9%.

UBS souligne pour sa part une légère amélioration des résultats au 4ème trimestre mais peu de visibilité sur les perspectives.

Rappelons que le chiffre d'affaires de l'exercice 2022 a augmenté de 23% à 2,826 Mds de livres sterling par rapport à l'exercice 2021. Le bénéfice d'exploitation ajusté est supérieur aux prévisions, en hausse de 38% à TCC à 523 millions de livres sterling. Le BPA dilué est de 97,7 pence contre 92,7 pence l'année dernière.

Suite à cette annonce, UBS confirme son opinion neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 1836 pence.

' Les ventes au détail du quatrième trimestre se sont établies à +7% (hors effet de calendrier) par rapport aux prévisions d'UBS de +6%, avec des ventes au détail à plein tarif de +5%, alors que nous nous attendions à ce chiffre. L'EBIT ajusté du second semestre s'élève à 327 millions de livres sterling, contre 321 millions de livres sterling pour le consensus et 319 millions de livres sterling contre la prévision d'UBS ' indique le bureau d'analyses.

Le groupe maintient ses prévisions d'une croissance élevée à un chiffre du chiffre d'affaires et d'une augmentation significative de la marge à TCC à moyen terme.

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