CAC40: peu de mouvement, la hausse des taux se poursuit

(CercleFinance.com) - La bourse de Paris évolue autour de son point d'équilibre, vers 6040 points. Dans un contexte de montée des rendements obligataires, les investisseurs ont tendance à délaisser les marchés d'actions au profit des obligations souveraines, plus rémunératrices.

La hausse des rendements des emprunts d'Etat s'est d'ailleurs accélérée mercredi en Europe, mais surtout aux Etats-Unis où le taux des bons du Trésor à dix ans est repassé au-dessus de 4,1%, au plus haut depuis 2008.

Leur progression s'est accentuée après des propos du président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, qui a déclaré qu'il ne voyait aucun signe de ralentissement de l'inflation et réaffirmé la nécessité de continuer à relever les taux d'intérêt.

La dégradation de la courbe des taux longs aux Etats-Unis suggère désormais que ce sont bien deux hausses de taux de 75 points de la part de la Fed qui sont anticipées les 2 novembre et 15 décembre prochains, soit un objectif final de 5%.

Dans un tel contexte, bon nombre de stratèges estiment qu'il est est encore trop tôt pour repasser à l'achat sur les valeurs.

'Les perspectives pour les actions restent négatives', souligne Steven Bell, économiste en chef de Columbia Threadneedle Investments pour la région EMEA, qui juge 'prématuré' le scénario d'une reprise en 2023.

'Bien que les marchés escomptent clairement les perspectives d'inflation et de récession, nous devons reconnaître que la réalité est toujours différente des prévisions', rappelle-t-il.

En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans prend encore

plus de deux points à 2,39% dans les premiers échanges tandis que son

équivalent français évolue à 2,94%.

Aujourd'hui, les investisseurs prendront connaissance des inscriptions hebdomafaires aux allocations chômage aux Etats-Unis, de l'indice de la Fed de Philadelphie, des ventes de logements anciens et des indicateurs avancés du Conference Board.

Dans l'actualité des valeurs, Technip Energies publie pour les neuf premiers mois 2022 une augmentation du résultat par action ajusté de 42% à 1,25 euro, et une marge d'EBIT récurrent ajusté en amélioration de 0,6 point à 6,9%, pour un chiffre d'affaires ajusté en repli de 1% à 4,9 milliards.

Hermès International annonce un chiffre d'affaires à fin septembre 2022 de 8,61 milliards d'euros, en progression de 30% à taux de change courants et de 24% à taux de change constants, 'toutes les zones géographiques affichant de très solides performances'.

Getlink dévoile un chiffre d'affaires du troisième trimestre 2022 de 466,1 millions d'euros, en hausse de 109% en comparaison annuelle, dont un CA pour Eurotunnel en hausse de 71% à 325,8 millions, porté par la croissance des trafics passagers navettes et Eurostar.

Pernod Ricard affiche pour les trois premiers mois de son exercice 2022-23, un chiffre d'affaires de 3,31 milliards d'euros, en croissance faciale de 22%, avec un effet de change très favorable dans l'ensemble et une croissance interne de 11%.

Enfin, Voltalia publie des revenus pour les neuf premiers mois de 2022 à 349,5 millions d'euros, en hausse de 39% (+31% à taux de change constants), dont des revenus du troisième trimestre à 135,2 millions, en croissance de 33% (+25% à taux de change constants).

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