Volkswagen: Oddo garde sa recommandation

(CercleFinance.com) - Oddo maintient son opinion Surperformance et son objectif de cours de 165E sur le titre Volkswagen.

Si les doutes ne sont pas encore levés, notamment sur la question des objectifs et des volumes, ' le groupe s'est montré suffisamment convaincant pour que nous relevions nos estimations en bas des fourchettes 2023, mais pas davantage ', précise l'analyste.

Pour Oddo, le message reste difficile à lire : ' Malgré la confiance répétée du management sur sa capacité à atteindre ses objectifs tout en restant très discipliné, il nous semble encore trop tôt pour que le marché intègre ce scénario. '

' La valorisation du titre reste néanmoins attractive (PE <4.0x sur la base de nos estimations en bas de fourchette, capitalisation boursière de VW équivalente à seulement sa participation de 75% dans Porsche AG, etc.). '

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