Bayer ramène à 44,8% sa participation dans Covestro

par Ludwig Burger

FRANCFORT (Reuters) - Bayer a annoncé mercredi qu'il avait ramené sa participation dans sa filiale de plastiques et de chimie Covestro de 53,3% à 44,8% après cession de 17,25 millions de titres à des investisseurs institutionnels, comptant se désengager complètement de celle-ci à moyen terme.

Les titres de Covestro, introduit en Bourse en 2015, ont été placés au prix de 62,25 euros pièce par le biais d'une procédure accélérée de constitution du livre d'ordres et ont permis de lever plus d'un milliard d'euros comme prévu.

Le groupe chimique et pharmaceutique allemand a ajouté qu'il avait également placé des obligations à échéance en 2020, échangeables en actions pouvant représenter jusqu'à 6,1% du capital de Covestro, pour un montant cumulé de plus d'un milliard d'euros de principal.

Ces obligations portent un coupon annuel de 0,05%.

Enfin, Bayer tranfèrera une participation de 4% à son fonds de pension, valorisée dans les 530 millions d'euros au cours de clôture de mardi. Il avait fait de même en avril 2016 mais la participation était alors de 5% environ.

Les trois opérations combinées, représentant donc une valeur totale de plus de 2,5 milliards d'euros, pourraient en bout de course ramener la participation de Bayer à 34,7% mais il reviendra à ce dernier de décider s'il rembourse les obligations en numéraire, en actions ou en combinant les deux.

Les obligations sont en principe échangeables au prix de 80,93 euros mais cela pourrait changer en fonction des dividendes versés par Covestro.

Les deux milliards d'euros ainsi récoltés se révéleront précieux pour Bayer qui doit financer son OPA de 66 milliards de dollars sur Monsanto, la plus grosse acquisition qui ait jamais été financée intégralement en numéraire.

Bayer avait déjà placé pour quatre milliards d'euros d'obligations convertibles en novembre, opération s'inscrivant dans un plan de financement de 19 milliards de dollars pour l'opération Monsanto, que Bayer espère avoir bouclée d'ici la fin de l'année.

L'action bayer perd 1,4% en Bourse de Francfort vers 9h30 GMT, tandis que Covestro laisse 4,54%.

(Avec Harro ten Wolde, Wilfrid Exbrayat pour le service français)