Les investisseurs se ruent sur l'émission obligataire de Dell

reuters.com

Publié le 17 mai 2016 à 15:40 - Mis à jour le 13 décembre 2024 à 03:52

Ruee sur l'emission obligataire de dell

par Hillary Flynn

NEW YORk (IFR) - Les ordres des investisseurs atteignaient au moins 85 milliards de dollars (75 milliards d'euros) mardi matin sur la future émission obligataire de Dell, lequel compte par ce biais financer l'acquisition du spécialiste du stockage informatique EMC, selon des sources du marché.

L'emprunt promet d'être l'un des plus importants émis cette année, dans la catégorie d'investissement, et son montant pourrait être relevé à 19 milliards de dollars au lieu des 16 milliards pour l'instant anticipés.

Cette émission en six tranches doit être mise à prix dans le courant de la journée. Elle est dans la catégorie d'investissement même si l'émetteur lui-même est noté en catégorie spéculative.

Au vu de la demande, Dell a resserré la fourchette indicative des spreads de 37,5 à 62,5 points de base (pdb) sur la totalité des tranches, a dit mardi l'une des banques chefs de file de l'émission à IFR, un service de Thomson Reuters.

La nouvelle fourchette indicative est celle-ci: T+262,5 pdb sur le trois ans, T+325 pdb sur le cinq ans, T+400 pdb sur le sept ans; T+437,5 pdb sur le 10 ans, T+562,5 pdb sur le 20 ans et T+587,5 pdb sur le 30 ans, des écarts susceptibles encore de varier de 12,5 pdb au plus.

Même si l'emprunt suscite un intérêt massif des questions demeurent sur l'avenir de l'entité issue et de la fusion et en particulier sur sa dette, qui dépasserait les 50 milliards de dollars.

"Le niveau de mise à prix paraît attrayant", dit Bill Zox (Diamond Hill Capital Management). "Mais on est préoccupé par le déclin du stockage et des serveurs sur le long terme".

Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs et JP Morgan sont teneurs de livres.

Dell compte également émettre un emprunt "junk" de 3,25 milliards de dollars, ainsi qu'une autre émission totalisant dans les huit milliards de dollars, dans le cadre d'un plan de financement de 41 milliards de dollars pour l'acquisition d'EMC.

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