SNCF Réseau, le gestionnaire du réseau ferroviaire français, a réalisé un emprunt de 25 millions d'euros à échéance 100 ans, une première pour un organisme quasi étatique, a indiqué mercredi 22 juillet la banque HSBC.
Le montant est toutefois assez faible au regard des 5 milliards d'euros qu'emprunte chaque année SNCF Réseau.
Allonger la durée de la dette
Réalisé mardi, l'emprunt a été conclu à un taux très faible, de 2,78%. Il permet à l'organisme, qui a un stock de dette proche de 38 milliards d'euros et des échéances moyenne entre 20 à 30 ans, d'allonger la durée de sa dette et ainsi de ne pas avoir à le refinancer au cours des décennies qui viennent.
"Dans sa stratégie de financement, le groupe cherche toujours des maturités longues, voire très longues, mais ce n'est pas évident de convaincre des investisseurs sur cette maturité", a expliqué à La Tribune Jérôme Pellet, qui a mené l'opération. Le directeur au sein du département marchés de dette et de capitaux de HSBC France s'est félicité de ce "niveau d'emprunt très peu cher"
Un seul investisseur a souscrit à cette opération, a précisé HSBC dans son communiqué, indiquant qu'il s'agissait d'un assureur. Il n'est pas exclu toutefois que cet emprunt soit rouvert si d'autres investisseurs étaient intéressés.
Un cas rare
Établissement public à caractère industriel et commercial (EPIC) placé sous le giron de la SNCF, SNCF Réseau est un organisme quasi-étatique et de ce fait considéré sur le marché comme une agence publique.
Très peu d'entreprises ou d'États parviennent à se financer à 100 ans, compte tenu du faible nombre d'investisseurs prêts à participer à ce type d'opérations. SNCF Réseau réalise ainsi la première opération à 100 ans depuis le Mexique en mars dernier. Le pays avait alors emprunté 1,5 milliard d'euros à 4,2%.
"Par le passé, il y a eu quelques transactions sur cette période de 100 ans mais elles étaient faites par des emprunteurs plutôt 'entreprises' sur des taux d'intérêts bien plus élevés, de l'ordre de 5-6%, pour attirer les investisseurs", a commenté Jérôme Pellet.
(L.P. AFP)