Marché: une note de faiblesse après le rebond de la veille

(CercleFinance.com) - Après son rebond sans grande conviction de la veille, la Bourse de Paris devrait repartir à la baisse mardi matin tandis que les rendements obligataires remontent sur fond d'anticipations de resserrement des politique monétaires.

Vers 8h15, le contrat 'future' sur l'indice CAC 40 - livraison juin - recule de 34 points à 6508,5 points, annonçant un très léger recul à l'ouverture.

Les marchés d'actions avaient réussi à profiter depuis la mi-mai d'une certaine accalmie sur le compartiment obligataire, mais les taux sont repartis de l'avant depuis le début du mois pour désormais crever de nouveaux plafonds.

Sur le marché des Treasuries, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans, dont la remontée rapide avait favorisé la correction boursière du printemps, dépasse désormais le cap des 3%.

La dernière fois que cette zone avait été testée, Wall Street évoluait 3% plus bas.

En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans, considéré comme la référence pour les emprunts en zone euro, se tend à 1,32%. Il a gagné près de 20 points de base sur le mois écoulé.

La remontée des rendements obligataires est alimentée par la craintes d'une accélération du mouvement de resserrement monétaire, auquel la BCE devrait bientôt se joindre.

Face à la poussée de l'inflation, les investisseurs semblent de plus en plus intégrer le scénario d'une fin du programme d'assouplissement quantitatif (QE) et d'une première hausse de taux de 25 points de base en juillet, suivies d'une seconde hausse de 25 points en septembre.

La journée de jeudi permettra d'en savoir plus, grâce aux conclusions de la réunion de son conseil des gouverneurs.

Et si la volatilité sur les marchés d'actions a récemment reflué, elle n'est en aucun cas revenue à des niveaux normalisés.

L'indice CBOE, qui mesure la volatilité du S&P 500 et qui est souvent baptisé 'indice de la peur', s'est encore accru de 1% hier pour franchir le seuil des 25 points.

S'il est inférieur à son pic de 36 points atteint en mars, il demeure encore près de deux fois au-dessus de son niveau de l'automne 2021.

Sur le plan économique, les investisseurs prendront connaissance dans la matinée des commandes à l'industrie en Allemagne, puis du PMI des services au Royaume-Uni, qui n'avait pas pu paraître jeudi du fait du jubilé de la Reine.

Les investisseurs suivront également les chiffres de la balance commerciale américaine, prévus en début d'après-midi, qui devraient refléter le récent allègrement de la facture énergétique.

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