Bouygues recrute des banques avec SFR en ligne de mire

PARIS (Reuters) - Bouygues a fait appel aux banques HSBC et Rothschild afin de le conseiller sur l'opportunité d'un rapprochement entre sa filiale télécoms et son concurrent SFR dont la maison mère Vivendi souhaite se séparer, a-t-on appris jeudi de deux sources au fait du dossier.

SFR est déjà convoité par Altice, maison-mère du spécialiste du câble Numericable, qui a officialisé en début de semaine son intérêt pour le deuxième opérateur de téléphonie mobile en France.

Celui-ci doit être théoriquement introduit en Bourse début juillet dans le cadre du projet de Vivendi de scinder ses activités de médias et de télécoms mais la déclaration d'intérêt de Numericable a changé la donne et contraint les opérateurs concurrents à préparer une riposte.

Affaibli par la guerre des prix dans le mobile, Bouygues Telecom, qui craint de se retrouver marginalisé, envisage l'opportunité de faire une offre concurrente sur SFR pour laquelle il a fait appel à HSBC et Rothschild, ont dit les deux sources, confirmant des informations du Figaro.

Iliad, qui a déjà regardé le dossier SFR par le passé, étudie également ses options, avait dit mercredi à Reuters une source au fait de la stratégie du groupe. On ne sait pas à ce stade si le groupe a mandaté des banques.

De l'avis de plusieurs sources au fait des discussions, le scénario d'un rapprochement entre SFR et Numericable apparaît toutefois comme le plus simple, en particulier du point de vue de la concurrence.

"Dans un sens, Iliad et Bouygues se doivent de regarder à nouveau le dossier SFR maintenant pour une simple question de discipline et de bon management étant donné que Numericable a approché SFR", a expliqué un banquier spécialisé dans les télécoms qui connaît bien le marché français.

LE SCÉNARIO NUMERICABLE-SFR APPARAÎT FAVORI

"Selon moi, c'est l'opération entre SFR et Numericable qui se fera. Le reste n'est que du bruit", a-t-il ajouté.

Le scénario d'un rapprochement entre Bouygues et SFR reviendrait en effet à fusionner les numéros deux et trois du mobile dans l'Hexagone, ce qui risquerait de susciter des réticences auprès des autorités de la concurrence et impliquerait vraisemblablement d'importantes suppressions d'emplois.

Si SFR devait être avalé par Iliad, le marché se réduirait également de quatre à trois opérateurs et marginaliserait encore davantage Bouygues Telecom.

L'Autorité de la concurrence a justement rappelé ce jeudi qu'il faudrait compter avec elle.

"C'est l'Autorité de la concurrence qui sera l'arbitre impartial de cette recomposition", a déclaré au quotidien Le Monde Bruno Lasserre qui doit être sous peu reconduit pour un nouveau mandat à la tête du régulateur.

Il a précisé que l'Autorité n'avait reçu à ce jour aucun dossier de fusion entre opérateurs.

L'incertitude autour de SFR, objet de toutes les convoitises, devrait se poursuivre quelques semaines le temps que les différents acteurs abattent leurs cartes.

Selon une source proche du groupe, Vivendi devrait décider s'il opte pour une poursuite du projet d'introduction en Bourse de sa filiale ou s'il décide à l'inverse d'une vente dans le courant du mois de mars.

Bouygues n'était pas joignable dans l'immédiat. Vivendi n'a pas souhaité faire de commentaire.

(Leila Abboud, Sophie Sassard et Gwénaëlle Barzic, édité par Véronique Tison)