Bourbon veut encore améliorer sa marge en 2014

par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - Bourbon a publié mercredi des résultats 2013 en forte hausse, tirés notamment par des augmentations de tarifs et des plus-values de cessions, et a dit viser pour 2014 une croissance de ses ventes de 8% à 10% ainsi qu'une "légère amélioration" de son taux de marge opérationnelle.

Le spécialiste des services maritimes pour l'offshore pétrolier, qui compte parmi ses clients Total, Exxon Mobil et Petrobras, a également souligné dans un communiqué que son objectif de céder pour 2,5 milliards de dollars de navires était "en très bonne voie".

Cet objectif, inclus dans le cadre de son plan "Transforming for beyond", doit permettre au groupe de se désendetter et de préparer sa croissance future.

Bourbon précise que, sur un montant de ventes représentant 1,65 milliard de dollars déjà signées avec le chinois ICBL et Standard Chartered Bank, il a perçu à ce jour 925 millions de dollars correspondant à la cession effective de 36 navires.

"Nous devrions continuer à profiter d'une demande de navires toujours en croissance, soutenue par un baril de pétrole relativement stable depuis quelques années", a déclaré lors d'une conférence téléphonique le directeur général Christian Lefèvre.

Dans le cadre de son plan stratégique 2011-2015, présenté en juin 2010, Bourbon a engagé un programme d'investissements de deux milliards de dollars pour remplacer ses navires obsolètes dans l'offshore continental et développer l'activité Subsea Services en offshore profond.

Le groupe, qui exploitait une flotte de 485 unités à fin 2013, prévoit 42 livraisons de navires en 2014 et 12 en 2015.

Bourbon a enregistré au titre de 2013 un résultat net part du groupe de 115 millions d'euros (+174,0%), un résultat opérationnel de 302,6 millions (+87,3%), un résultat brut d'exploitation (Ebitda) de 575,7 millions (+41,7%) et un chiffre d'affaires - déjà publié - de 1,3 milliard (+10,5%).

Sa marge opérationnelle - le ratio Ebitdar hors plus?values sur chiffre d'affaires - a en outre augmenté de 2 points à 34,3%.

Selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, les analystes attendaient en moyenne un résultat net de 137 millions d'euros et un Ebitda de 486 millions.

Le groupe propose un dividende de 1,0 euro par action, en hausse de 34%, contre 0,78 euro attendu par les analystes.

Sa dette nette atteignait 1,74 milliard d'euros à fin décembre 2013, contre 2,2 milliards à fin juin.

A 9h35, l'action Bourbon progressait de 1,5% à 21,835 euros, affichant une hausse de 9,2% depuis le début de l'année après une progression de 5,7% en 2013, pour une capitalisation de 1,6 milliard d'euros.

Portzamparc a évoqué dans une note une "publication sans surprise" et des perspectives 2014 "en ligne" avec ses attentes tandis que Société générale a souligné la maîtrise des coûts du groupe et le dividende, supérieur à ses propres prévisions.

(Benjamin Mallet, édité par Dominique Rodriguez)