A Wall Street, le S&P est mûr pour les 2.000 points

par Ryan Vlastelica

NEW YORK (Reuters) - Portés par des statistiques qui témoignent de la bonne santé de l'économie américaine et par des investisseurs persuadés qu'il leur reste une marge de progression, les indices d'actions new-yorkais évoluent à des niveaux très élevés, ce qui pourrait permettre au S&P 500 de dépasser les 2.000 points.

Il n'est plus qu'à dix points, soit 0,4%, de ce seuil que les analystes pensent pouvoir être franchi d'ici la fin de l'année, selon la dernière enquête de Reuters. S'il était atteint avant le 31 décembre, on aurait là une nouvelle preuve que la préférence des investisseurs va aux actions plutôt qu'aux obligations.

Les 2.000 points restent toutefois plus un seuil psychologique qu'un niveau fondamental susceptible d'entraîner les marchés à la hausse ou à la baisse, mais ils pourraient toutefois inciter les investisseurs à réévaluer leur portefeuille.

"Le niveau des 2.000 n'a aucune signification du point de vue des fondamentaux si ce n'est qu'il donne l'indication que les actions sont tout à fait valorisées et qu'elles s'apprécient au fur et à mesure", déclare David Joy, stratégiste marché en chef d'Ameriprise Financial à Boston.

"Nous devrions voir davantage de fébrilité à mesure que la Fed dénoue sa politique monétaire, mais je préfère détenir des actions que des obligations, puisque à long terme, elles continueront de progresser."

OPTIMISME

Le S&P 500 affiche une hausse de 7,8% depuis le début de l'année, une performance supérieure à celle de beaucoup d'indices boursiers étrangers et il semble ignorer complètement les vents contraires soufflent sur l'économie mondiale.

Cette progression concerne d'ailleurs autant les valeurs cycliques que les titres défensifs, mais les investisseurs s'attendent à ce que la tendance continue d'être dictée par les technologiques et par les assureurs santé et qu'ils emmènent le S&P 500 au delà des 2.000 points.

"Ce n'est pas encore le moment de privilégier la valeur à la croissance", estime Jeff Mortimer, directeur de la stratégie d'investissement de BNY Mellon Wealth Management à Boston.

"La tendance des prix tend à être plus fragile dans ce genre de marché."

Depuis le 1er janvier, tous les indices sectoriels du S&P 500 sont dans le vert, les technologiques et les assureurs santé avançant d'environ 13%, faisant mieux que les "utilities", anciennes locomotives du S&P, qui s'adjugent parallèlement 11%.

Les niveaux exceptionnellement élevés et l'absence de correction majeure depuis 2012 ne dissuadent pas les investisseurs de rester globalement à l'achat, en témoignent les flux de 9,9 milliards de dollars injectés la semaine dernière dans les fonds actions américains, selon Lipper, un service de Thomson Reuters.

L'enquête AAII Sentiment Survey, qui retrace l'évolution du sentiment des investisseurs, montre que l'optimisme culmine à un plus haut de neuf mois, 46,1% des investisseurs qui ont répondu à l'enquête s'attendant à enregistrer des gains au cours des six prochains mois.

(Nicolas Delame pour le service français)