Le bénéfice de Morgan Stanley bondit de 87% au 3e trimestre

par Tanya Agrawal et Lauren Tara LaCapra

(Reuters) - Morgan Stanley a annoncé vendredi une hausse, plus marquée que prévu, de 87% de son bénéfice au troisième trimestre, le trading, la banque d'investissement et la gestion de fortune ayant tiré parti d'une hausse de l'activité de la clientèle et de l'animation du marché primaire.

A la suite de ces chiffres, l'action Morgan Stanley avançait vers 16h05 GMT de 2,52% à 33,35 dollars alors que l'indice bancaire KBW prenait 0,99% et le S&P 500 1,76%.

Même si Morgan Stanley recentre ses activités sur la gestion de fortune depuis la crise financière de 2007-2009, ces résultats montrent que ses activités traditionnelles de banque d'investissement peuvent encore avoir un impact significatif sur son bénéfice.

L'établissement, qui a notamment joué un rôle dans l'introduction en Bourse d'Alibaba en septembre, est en tête de la liste des banques d'investissement ayant mis en oeuvre des IPO sur les neuf premiers mois de 2014, période la plus chargée en la matière depuis 2007.

Les commissions tirées des souscriptions à des opérations de mises sur le marché ont ainsi presque doublé à 464 millions de dollars.

De manière générale, les revenus tirés des actifs financiers institutionnels, ce qui englobe le trading et les activités banque d'investissement, ont bondi de 22% à 4,52 milliards de dollars (3,5 milliards d'euros).

BON MOIS DE SEPTEMBRE POUR L'OBLIGATAIRE

Les revenus du seul trading obligataire ont augmenté de 19,4% à 997 millions de dollars en raison d'une soudaine hausse de la volatilité de marché, évolution qui a également profité aux rivaux de Morgan Stanley, au premier chef Goldman Sachs.

Après un début du trimestre marqué par une certaine atonie, le marché obligataire a connu une vive animation en septembre, en raison d'indicateurs macroéconomiques américains jugés optimistes, de mesures de soutien à la croissance prises en Europe et du départ surprise de Bill Gross de Pimco.

Au troisième trimestre, le bénéfice net de Morgan Stanley est ressorti à 1,65 milliard de dollars, soit 0,84 dollar par action contre 880 millions (0,45 dollar/action) un an auparavant.

Sur une base ajustée, le résultat par action s'est établi à 0,65 dollar par action alors que le consensus Thomson Reuters I/B/E/S donnait un BPA de 54 cents.

Les revenus tirés de la gestion de fortune ont augmenté de 9%, à 3,79 milliards de dollars. Cette activité a pesé à hauteur de 42,5% du produit net bancaire (PNB), l'équivalent d'un chiffre d'affaires pour une banque, sur la période juillet-septembre.

Les activités historiques de trading et de banque d'investissement ont représenté 50,7% du PNB.

Le PNB total ajusté a augmenté de 7% à 8,69 milliards, dépassant le consensus, qui le donnait à 8,17 milliards.

(Tanya Agrawal et Lauren Tara LaCapra, Wilfrid Exbrayat et Benoît Van Overstraeten pour le service français, édité par Marc Angrand)