Résultats de CNP en hausse, scénario Groupama jugé improbable

par Pascale Denis

PARIS (Reuters) - CNP Assurances, qui a dégagé des résultats en hausse sur neuf mois, portés par une solide dynamique de ses activités d'épargne en France, a indiqué mercredi n'avoir reçu aucune proposition de rapprochement de la part de Groupama.

Alors que Les Echos prêtent à l'assureur mutualiste des visées sur CNP, un tel scénario semble fort peu probable, compte tenu de la structure capitalistique de CNP.

"Nous n'avons été saisis d'aucune proposition (...) Ce n'est pas la première année (...) cela arrive généralement à l'approche des comptes", a déclaré Antoine Lissowski, directeur général adjoint de CNP Assurances, faisant référence aux articles de presse évoquant un tel rapprochement, notamment dans les activités d'assurance-vie des deux groupes.

Le spécialiste français de l'assurance-vie vient de signer le protocole d'accord sur son partenariat dans la prévoyance avec le groupe BPCE (Banque populaire-Caisse d'épargne).

Il est détenu à 40,8% par la Caisse des dépôts (CDC), à 18% par BPCE, à 18% également par La Banque postale et à 1,1% par l'Etat.

Ses trois grands actionnaires historiques ne sont pas vendeurs et la chaîne de commandement de ses destinées remonte à l'Elysée, souligne un analyste qui a souhaité garder l'anonymat.

"Un rapprochement avec Groupama relève largement de la politique-fiction, par lequel il parviendrait à convaincre les plus hautes autorités de l'Etat de modifier un schéma complexe", note-t-il.

La CDC a déjà dit, dans le passé, que CNP était une filiale stratégique, BPCE s'est engagé sur le long terme et La Banque postale ne cache pas son souhait de se renforcer ou du moins de rester au même niveau que BPCE.

Ce scénario peut en revanche avoir du sens pour Groupama, qui a besoin de se diversifier dans l'assurance-vie pour faire des économies de fonds propres liées aux règles prudentielles Solvabilité II.

SOLIDE PROGRESSION EN FRANCE

CNP a vu son résultat net part du groupe ressortir à 842 millions d'euros, en hausse de 3,8% (+7,0% à périmètre et change constants), après intégration d'une amende de 40 millions d'euros qui lui a été infligée par l'Autorité de contrôle prudentiel (ACPR) pour n'avoir pas recherché assez activement les bénéficiaires de contrats en déshérence.

Son chiffre d'affaires a progressé de 13,2% (+14,3% à périmètre et change constants) à 23,2 milliards d'euros, porté par une forte progression (+19,6%) de son activité en France, provenant principalement des activités d'épargne, où les ventes de produits en unités de compte ont été multipliées par deux sur la période.

La collecte nette en France sur le segment vie capitalisation a atteint 1,9 milliard d'euros, dont 1,2 milliard en unités de compte.

En Amérique latine, l'activité a reculé de 8,1% (+1,6% à périmètre et change constants), avec une baisse en épargne-retraite (-14,9% à données comparables) et une forte hausse (+26,8%) dans la prévoyance-protection.

A la Bourse de Paris, le titre gagne 0,24% à 14,81 euros à 13h00, alors que l'indice SBF 120 avance de 1,3%.

(Edité par Dominique Rodriguez)