Le dollar, monnaie reine de 2014

par Masayuki Kitano

SINGAPOUR (Reuters) - Le dollar est bien parti pour terminer l'année 2014 sur un gain de 12% face à un panier de monnaies de référence et les attentes d'un relèvement des taux aux Etats-Unis l'an prochain risquent fort d'entretenir son mouvement ascendant.

Ce sera la meilleure performance du billet vert depuis 2005, lorsqu'il était monté de près de 13%.

L'indice du dollar a atteint cette année un pic de huit ans, profitant d'une politique monétaire américaine qui semble plutôt s'orienter vers une remontée des taux alors qu'à l'inverse l'heure est à l'assouplissement en Europe et au Japon. Cette divergence devrait rester à l'ordre du jour l'an prochain.

Les derniers indicateurs économiques ne font que renforcer l'opinion que l'économie américaine s'accommodera bien d'une hausse des taux qui pourrait intervenir à la mi-2015, de l'avis des marchés.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six devises, était stable à 89,992 mercredi matin. Il avait atteint mardi un pic de 90,325, au plus haut depuis 2006.

Preuve de sa solidité, le dollar est bien parti pour terminer sur un gain annuel face à chacune des monnaies de son indice, à savoir l'euro, le yen, le sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le franc suisse.

Le billet vert est également en hausse cette année face au dollar australien, au dollar néo-zélandais et à la couronne norvégienne.

Face au yen, le dollar était en petite hausse à 119,62 mercredi. Il avait touché la veille un plus bas d'une semaine de 118,86, alors qu'au début du mois il culminait à un sommet de sept ans de 121,86.

Le risque politique grec a profité au yen, considéré comme devise refuge, cette semaine, tandis que le dollar a subi lui des prises de bénéfice de fin d'année. Pour autant, la monnaie américaine s'est appréciée de plus de 13% contre le yen cette année et ses gains se sont accrus lorsque la Banque du Japon (BoJ), contre toute attente, a assoupli sa politique monétaire en octobre pour lutter contre la déflation.

L'orientation générale du dollar contre le yen sera sans doute haussière en 2015, estime Teppei Ino, analyste de Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. "Si vous demandez si le dollar ira plutôt vers 100 yens ou plutôt vers 130 yens, je dirais la seconde hypothèse", déclare-t-il.

LE YUAN EN PERTE AUSSI

Mais l'année ne sera pas de tout repos pour autant pour le billet vert. En particulier, le yen pourrait reprendre de la vigueur si les craintes entourant la Grèce s'intensifiaient, explique Teppei Ino.

La Grèce se prépare à des élections législatives anticipées le mois prochain après le refus lundi des députés d'élire Stavros Dimas, soutenu par le Premier ministre Antonis Samaras, à la présidence de la République.

Le dollar avait atteint mardi un plus haut de 29 mois de 1,2123 par euro. L'euro/dollar, stable mercredi matin, est en baisse de 11,5% depuis le début de l'année, ce qui serait sa perte la plus élevée depuis 2005.

Enfin, le yuan subirait cette année face au dollar sa première perte annuelle importante depuis sa réévaluation de 2005. Elle serait de 2,4%, après un gain de 2,8% en 2013. La monnaie chinoise avait déjà subi une perte, mais modeste, en 2009.

La Chine assouplira l'encadrement du yuan le 1er janvier, remplaçant les plafonds quotidiens sur les positions de change des banques par des limites hebdomadaires et certaines banques ne seront ainsi plus obligées de maintenir des positions longues minimales sur le dollar.

Le yuan a fortement baissé dans le courant de l'année, une dépréciation voulue par la Banque populaire de Chine (PBoC), pense-t-on, pour contrecarrer les spéculateurs.

Il a regagné du terrain par la suite pour retomber lorsque la PBoC a contre toute attente baissé les taux en novembre. Elle devrait récidiver dans les mois qui viennent, maintenant une pression baissière sur la monnaie nationale.

(Avec Michelle Chen, Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Véronique Tison)