Free ré-accélère en 2016 et augmente ses investissements
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Iliad prevoit une hausse de ses investissements dans les reseaux
© Charles Platiau / Reuters
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Iliad prevoit une hausse de ses investissements dans les reseaux
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par Gwénaëlle Barzic et Mathieu Rosemain
PARIS (Reuters) - Free a annoncé mardi une hausse des investissements en 2017 et 2018 pour accélérer le déploiement de ses réseaux après avoir dépassé pour la première fois l'an dernier la barre des deux milliards d'euros de revenus dans le mobile, cinq ans après le lancement de ses offres à prix cassés.
En dépit d'une concurrence toujours vive sur un marché figé à quatre acteurs, l'opérateur télécoms a retrouvé une marge supérieure à 35% pour la première fois depuis 2012, date de son entrée fracassante sur le marché français du mobile, et à quelques mois de son lancement en Italie.
Free n'a donné aucune prévision à ce stade pour son projet italien dont le lancement est attendu pour la fin 2017-début 2018.
"On a tout pour aller créer quelque chose de différenciant en apportant au consommateur un peu de transparence et un peu d'honnêteté", a expliqué aux analystes son fondateur Xavier Niel, en s'étonnant par exemple que des forfaits mensuels italiens soient facturés sur la base de 28 jours.
"Vous avez des dizaines de choses, des petits trucs comme ça, qui ont été intégrés dans les offres afin de montrer des prix frontaux faibles mais qui font que, je pense, les trois opérateurs italiens sont les plus détestés d'Europe par les consommateurs".
Iliad estime pouvoir atteindre l'équilibre en termes d'Ebitda en Italie avec une part de marché inférieure à 10%.
En France, face à la concurrence du leader Orange qui a pris le large dans la fibre optique et de SFR, en pointe dans les contenus, Iliad compte appuyer sur l'accélérateur dans les investissements qui atteindront entre 1,4 et 1,5 milliard d'euros par an en 2017 et 2018 contre 1,3 milliard l'an dernier.
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"Nous sommes clairement à un point haut. Notre ratio capex to sales cette année et l'année prochaine, il sera compris entre 27 et 30% là ou le reste de l'industrie est plutôt à 14-15%", a expliqué aux analystes le directeur financier Thomas Reynaud, anticipant une normalisation dans le mobile à partir de mi-2019.
L'accélération des investissements doit permettre à Free de prendre son indépendance vis-à-vis du réseau d'Orange qu'il loue dans le cadre d'un onéreux contrat d'itinérance tout en accélérant ses conquêtes d'abonnés dans le très haut débit fixe et mobile.
L'opérateur, qui se donne pour ambition de couvrir 85% de la population en 4G d'ici la fin de l'année et de raccorder 20 millions de prises en très haut débit fixe d'ici 2022, se donne ainsi pour objectif de recruter 200.000 clients dans la fibre cette année puis entre 300.000 à 500.000 par an à moyen terme.
A 11h25, l'action d'Iliad avance de 3,49% à 208,85 euros, signant la troisième plus forte hausse de l'indice SBF 120 (-0,12%).
"Nous attendons une amélioration sensible des résultats en France en dépit de certains défis commerciaux (la fibre d'Orange et le repositionnement de SFR) à mesure que les coût de l'itinérance mobile vont s'atténuer", estime Stéphane Beyazian, analyste à Raymond James.
"Toutefois, nous nous attendons à une révision sensible du consensus du marché concernant le flux de trésorerie libre pour tenir compte de la hausse des investissements dans la fibre en France et du projet italien".
En 2016, Iliad a dégagé un chiffre d'affaires de 4,72 milliards d'euros en hausse de 7,0%, porté par la hausse à deux chiffres de ses revenus dans le mobile et par la ré-accélération de son chiffre d'affaires dans le fixe, porté par le partenariat avec Canal+ (Vivendi).
Son Ebitda a par ailleurs progressé de 12,5% à 1,68 milliard, donnant une marge supérieure à 35%.
Le marché tablait en moyenne pour 2016 sur un chiffre d'affaires de 4,685 milliards d'euros et un Ebitda de 1,67 milliard, selon un consensus Thomson Reuters.
(Edité par Jean-Michel Bélot)
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